道道全股票前景分今日股市分析析

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002039黔源电力剖析陈述(个人言辞，绝不构成投资决策)

一、水电超低市值与超大项目，轻视型—合理评价70元

发电职业，水电本钱最低，长江电力毛利达73%与茅台酒适当；火电首要是燃料与环保占本钱太大，水电将是电力领头羊。

从商场评价：黔源电力现在股价17元下方，现在评价35元，2008-2009年评价70元以上，详细如下剖析

桂东电力：22万KW水电装机容量，市值45亿（当然它还有证券体裁）

长江电力：700万KW水电，市值900亿元；毛利73%

黔源电力：300万KW水电装机容量，实践200万KW（2009年）

现在51万KW，现在市值缺乏2亿元

从商场定价水电1万KW，股票市值1亿元为合理，（火电不能以此比，水电毛赢利30%许多，象长电73%，首要考虑一个是本钱极低，首要是利息，但水量多少又无法估量，这是客观要素

黔源2006年水电51万KW，51亿市值，每股51/1.4=35元股价，而2007.10将有100万KW水电特大项目（60亿元项目，象100万KW水电是特大型，国家领导人都要亲身干预，而黔源07-09年每年都有，体裁不缺）

2008-2009年黔源约200万KW。即200亿元市值考虑发电小时数与长江电力少一些，黔源的毛赢利44%，规划大时毛赢利还将上升，象长江电力的盈余比茅台适当，

黔源市值咱们折半核算，100亿元/1.4亿股。合理定价70元。

现在华电系经过乌江电力在不断地增持流转股，别离于7元左右，10左右加仓，10-13收拾近5个月，盘中主力吸筹显着，经常是直接拉升，盘面很轻。大股东不行能有减持的或许。发行A股得到3亿元，而华电增持花了1.3亿元，实践只得到1.7亿的融资。发起人现在具有者华电是冤大头，关于北盘江项目200亿的投入，1.7亿元没什么含义，因而做大做强，这个壳值钱。象广发证券经过延边公路上市。

2005年干旱成绩能够达0.3元/股,2006年主是干旱,但更重要是火电悉数计提.

2007年及今后不行能赔本!现在没的技能可言.水电这么小的盘子,与这么大的项目,能够定心持有.

经过送股做大盘子后，再与更大的乌江电力全体上市（贵州水电就这两家公司，乌江股本10亿）这个体裁，我们留意，先是送股，再全体上市！

猜测：黩源电力股价70元（本身）-140元（全体上市）为正常值。

二、主力剖析

1）股本：

1.4亿的总股本，华电榜首大股东持有1865万股，别的经过二级商场购得流转股1684万股（乌江电力）；

流转股9822万股，实践上3200万股中2006年12月解禁法人股2600+600万职工股，因而在外可流转的6600+600=7200万股

另一方面十大流经过股东就占5000万股，也就是说外面只要4822万股给主力。

2）成绩与生长：

社保资金进入，且2006年赔本，阐明他们全面调研过，社保是保命钱，绝不能买没远景的股票，2006年赔本，却有钱分红，国有企业不同于民营，捞一把就跑象东方集团。

3）K线中的走势

-主力方法明快，-成绩赔本洗盘，今后不会赔本了（2006年水电51万KW，2007年10月有100万KW投产（整个项目200万KW），我国核电现在也只要800万KW，你就知道项目有多大）

4）银行级杠杆

股东权益4亿左右，而总财物26亿，加上北盘江投入200亿元（35%控股），这样约有100亿的财物用于生钱，4：100=1：25

以民生银行20070331计总财物7000亿元，权益200亿=1：35

一个人有25个工人；从黔源电力运营剖析，欠债不仅是低息，并且是发改委指示的，没有加息危险，加上许多银行都想给他借款，黔源还在考虑更低的息。（来自运营剖析F10）

道道全开盘报18。18元，截止10：25分，该股涨10。02%报19。87元，封上涨停板。