一单顶600609重组半年！全球三元前驱体龙头与特斯拉签下供货合同，两大未来潜在风险却不得不防

7月31日讯总市值超750亿元的中伟股份下午发布公告，公司与特斯拉于7月30日签订了《Production Pricing Agreement》。合同约好，公司将在2023年1月至2025年12月期间向特斯拉供给电池材料三元前驱体产品。上述《长时间供货合同》归于日常运营合同，合同买卖金额占公司最近一个会计年度经审计主经营务收入50%以上。 华友钴业同日公告，公司控股子公司华友新能源科技有限公司、华友有限公司与特斯拉签订了《Production Pricing Agreement》。协议约好，公司拟于2022年7月1日至2025年12月31日期间向特斯拉供给电池材料三元前驱体产品。 头豹研究院剖析师殷先伟表明，获益于新能源商场需求的迸发以及高镍化趋势下三元电池浸透率的进步，三元前驱体职业景气量高企，估计2026年全球三元前驱体需求量将达270万吨，商场规模达2456亿元。

详细到企业来看，2021年国内三元前驱体职业依然保持较高集中度，龙头企业中伟股份一骑绝尘，市占率到达26%，位列职业榜首，与紧随其后的格林美、华友钴业和湖南邦普，四者在制备工艺、质料资源、客户绑定等方面均具有显着优势，产值CR4集中度高达61.6%。 揭露材料显现，中伟股份2021年三元前驱体经营收入153.64亿元，占比近多半，公司是特斯拉、LG化学三元前驱体中心供给商之一。 东吴证券剖析师曾朵红在4月29日的研报中指出，到2021年末，中伟股份形成约20万吨/年的三元前驱体产能。跟着西部6万吨，中部3.5万吨、南部18万吨前驱体产能建成投产，估计到2023年公司产能将超越50万吨，完成翻倍。公司深度绑定 LG、特斯拉、当升、厦钨等客户，且进入宁德供给链，估计2022年前驱体出货28万吨，同比增加60%。

值得注意的是，2022年1-6月，我国三元前驱体总产值为35.9万吨，同比增加97%，剖析人士表明，前驱体企业产能开释速度较快，特别是头部前驱体企业放量速度远超越去，商场产能过剩问题已暴露。数据显现，三元前驱体商场价格近期继续走弱。 天风证券剖析师孙潇雅在7月17日研报中表明，跟着三元前驱体产品的迭代速度放缓，中伟股份与竞争对手的技术优势或将削弱，再加之下流面对本钱压力，客户趋向于开发多个供给商途径，因而公司客户优势或将面对削弱的危险。

中信证券剖析师袁健聪等在7月18日研报中表明，中伟股份深耕前驱体范畴，未来产能扩张方案清晰，全球比例有望继续进步，一起公司加快上游资源端布局，进步质料自供比率，构筑中长时间本钱优势。

依据盈余猜测与估值，估计中伟股份2022年净利润21.28亿元，同比增加126.7%，2023年净利同比增速估计骤降至48%。