10月20日，亚星客车（600213.SH）公告《扬州亚星客车股份有限公司2021年度非揭露发行A股股票预案（修订稿）》（下称“定增预案”），更新了本次非揭露发行的意图触及的财政数据等内容。一起，也公告了“可行性剖析陈述”等相关文件。
此前，亚星客车公告收到中国证监会关于其定增反应定见书，反应定见共有14个问题，其间8个触及财政问题，触及到继续亏本、高负债率偏高、应收账款余额较大、补助占比较高级问题。此外，定增资金的来历以及同业竞赛问题也遭到问询。
据定增预案等文件，本次定增意图是缓解现金流压力和优化本钱结构，下降资产负债率。亚星客车定增方案征集资金总额为3.39亿元，征集资金扣除相关发行费用后将用于弥补流动资金和归还银行贷款。
值得一提的是，中国证监会官网10月15日发布亚星客车再融资反应定见，而亚星客车10月14日公告称10月12日已收到反应定见书，可是没有发表反应定见的详细内容。
北京市观远律师事务所合伙人杜利安律师告知时刻财经，依据证监会《上市公司信息发表管理办法》相关规则，亚星客车能够挑选自愿发表，公告证监会对其再融资反应定见的详细内容。
亚星客车曾于本年2月份撤回其2020年提出定增，可是在3月份再次提起定增。
亚星客车首要事务为客车产品研制、制作与出售，产品规划掩盖从5-18米各型客车，首要用于公路、公交、旅行、集体、新能源客车和校车等商场。公司运营以直销为主，经销为辅，以订单形式供给标准化及定制化的产品。
继续亏本、负债率偏高
继续亏本问题成为反应定见财政相关首个问题。
反应定见指出，亚星客车最近一年一期继续亏本，且陈述期内净赢利与运营活动现金流量净额差异较大，相关买卖金额和份额较大。
预案显现，2020年度、2021年1-6月兼并归属于母公司亏本分别为1.58亿元和3862.75万元。
反应定见要求亚星客车弥补阐明：一、最近一年一期继续亏本的原因及合理性，与同职业可比公司是否共同，针对成绩下滑已采纳和拟采纳的应对办法及施行作用；二、结合事务形式阐明陈述期内净赢利与运营活动现金流量净额差异较大的原因及合理性，与同职业可比公司是否共同；三、模仿测算除掉相关买卖相关影响要素后请求人陈述期内的成绩状况及同比变化起伏，是否存在经过相关买卖操作成绩景象；四、结合运营收入、净赢利依靠相关买卖及2021年前三季度销量变化等状况阐明未来继续运营才能是否存在严重不确定性，是否充沛发表相关危险。
亚星客车资产负债率偏高是反应定见中第二个财政问题。陈述期各期末，亚星客车资产负债率较高，2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月底，亚星客车兼并报表口径的资产负债率分别为94.73%、94.71%、97.47%和98.05%。其兼并归属于母公司所有者权益算计分别是18814.24万元、17392.64万元、1691.43万元和-2035.42万元。
定增预案也指出，净资产继续下降导致公司股票被停止上市的危险，若未来本钱结构不能得到继续改进，将面对较高的偿付危险和流动性危险。
因而，反应定见要求亚星客车弥补阐明：一、资产负债率较高的原因及对公司运营与财政状况的详细影响，与同职业可比公司是否共同，是否存在有用的改进方案办法；二、结合有息负债结构阐明是否存在短融长投的景象，资金筹措方案和各期偿债资金来历，是否存在流动性危险，相关债款的偿付是否会影响发行人的继续运营才能。
应收账款余额大，政府新能源补助占比高
“应收账款余额较大，政府新能源补助占比较高”是遭到问询最多的问题。
据揭露数据显现，2018年、2019年和2020年末，亚星客车应收账款分别是40.81亿元、40.24亿元和30.69亿元。
2021年6月末，应收账款是25.79亿元，占总资产份额为75.41%，占运营收入份额为522.06%，政府新能源补助占应收账款比重为16.86%。
反应定见要求亚星客车弥补阐明：
一、陈述期公司首要客户信誉方针,列示前十大客户首要合同条款、出售收入及其回款状况,与同职业可比公司是否存在较大差异,是否存在放宽信誉方针景象。
二、结合事务形式、客户信誉期等状况阐明公司对应收货款特点金钱相关管帐核算状况及准确性，关于客户获得控制权与付出价款距离超越1年状况是否考虑出售合同中存在的严重融资成分，相应管帐处理是否与同职业可比公司共同，是否契合管帐准则及监管要求，测算考虑合同严重融资成分对公司财政报表的详细影响，是否导致请求人陈述期内继续亏本或净资产为负,是否存在退市危险,相关危险是否充沛发表。
三、应收政府新能源补助归入相关补助目录名单状况，新能源轿车累计行进路程未到达规则标准时承认应收新能源补助款及对应出售收入状况，对应收政府新能源补助的坏账预备计提状况及合理性,是否存在到达约好行进路程而或许无法获取国补的状况及金额,相关补助是否存在诉讼、处分、收回或减值危险,涉诉国补减值计提是否充沛，相应管帐处理是否与同职业可比公司共同，是否契合管帐准则及监管要求,结合陈述期内赢利水平及净资产较低状况,阐明如足额计提,是否存在当期净赢利或净资产为负的危险。
四、陈述期在约好信誉方针下回款逾期状况,逾期首要客户资信状况、应收款是否有增信办法及其可收回性的判别是否合理。
五、区别新能源补助、补助外的出售货款类别列示阐明各账龄应收账款金额、各逾期期限的应收账款金额、坏账预备计提全体份额,结合账龄结构、期后回款、信誉方针、职业特征等状况等阐明应收账款坏账预备计提是否充沛,与同职业可比公司的差异状况及其合理性,结合请求人赢利水平较低及亏本状况,阐明如依照同职业平均水平足额计提,是否会导致请求人陈述期内继续亏本或净资产为负,是否存在退市危险,相关危险是否充沛发表。
此外，依据请求文件，亚星客车还存在部分应收账款经过银行承兑汇票办法回款，然后直接背书付款转让给供货商的状况，且陈述内商业收据和银行收据期间产生额远大于期末余额。
反应定见也要求亚星客车弥补阐明：一、陈述期应收收据状况,分商业承兑汇票和银行承兑汇票阐明获得、贴现、转让、承兑及到期收款状况,是否存在没有商业本质的收据买卖,是否存在收据胶葛状况,提取坏账预备或估计负债的合理性和充沛性；二、区别商业收据和银行收据阐明收据结算的期间产生状况，期末余额较小的原因及合理性，对财政报表的详细影响，与同职业可比公司差异状况及其合理性。
计提调整、毛利率动摇、现金扣头大幅上升
亚星客车陈述期内对三包质量计提份额进行调整也存在疑问。反应定见要求弥补阐明:一、测算调整三包质量计提份额对请求人陈述期内财政报表的详细影响;二、定量剖析陈述期各期三包费的实践计提和使用状况,按各类客车收入对应实践使用份额,阐明三包质量计提份额调整的原因和合理性，计提份额与同业差异状况及原因剖析。要求保荐组织、申报管帐师阐明核对程序、办法、进程,并发表清晰核对定见。
依据请求文件，亚星客车陈述期内境外出售收入与毛利率存在动摇状况，2018年至2020年收入平稳增加，出售毛利率逐渐下降，2021年上半年收入大幅下降，出售毛利率大幅上升，首要因亚星客车2021年1-6月出售产品首要销往日韩区域，产品单价较高所造成的。
反应定见要求亚星客车弥补阐明；（1）结合首要客户、销量、价格等阐明境外出售的详细状况，触及的首要产品和区域；（2）结合新冠疫情产生状况阐明2020年境外收入增加、毛利率下降及2021年上半年收入下降、毛利率增加的原因及合理性，与同职业可比公司差异状况及其合理性。
依据请求文件，亚星客车2020年度财政费用现金扣头大起伏上升，首要因亚星客车为加强应收账款回款，改进资金流装备，与客户签定现金扣头协议提早收款所造成的。
请亚星客车弥补阐明与客户签定现金扣头协议详细状况，包含不限于客户称号、协作前史、账龄、买卖金额及期末计提坏账预备等状况，相关管帐处理状况及对财政报表的详细影响。
最终，反应定见要求亚星客车阐明陈述期至今，公司施行或拟施行的财政性出资及类金融事务的详细状况，并结合公司主营事务，阐明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财政性出资（包含类金融事务）景象，一起对比现在财政性出资总额与本次征集资金规划和公司净资产水平阐明本次征集资金量的必要性。
除财政相关问题外，反应定见其他问询首要有：要求弥补发表控股股东认购资金的详细来历、认购数量或认购区间下限以及同业竞赛的相关问题。
就定增触及的相关问题，时刻财经经过电话、电子邮件联络亚星客车方面，到发稿，未获回复。（北京时刻财经袁应泉）
