2019年酒类基金(白酒类基中国电建金还能投资吗)

每经记者：曾子建 每经修改：叶峰

12月15日，立异药龙头药明康德忽然放量跌停，股价跌破年线，一起带动整个立异药板块团体大跌。12月16日，白酒股龙头山西汾酒跌落6%，相同带动整个白酒股团体大跌。

药明康德和山西汾酒先后跳水，从表面上看，都是遭受利空风闻影响，但背面却是北向资金大举撤离。作为医药和白酒的忠诚拥趸，北向资金的情绪好像在发生变化。

年末之际，A股商场的白酒和医药再次成为商场焦点。2021年，出资这两大赛道的主题基金则悉数堕入调整，许多2020年风景无限的顶流基金司理，他们办理的产品在2021年都呈现了较大起伏的回撤。

白酒走下“王座”

2019年，2020年，这两年白酒股无疑是A股商场中的王者。以茅台为例，2019年股价涨了112%，2020年涨幅又高达72%。到了2021年头，贵州茅台股价更是一度涨至2608.59元的前史高价。可是，跟着春节后白酒股团体大跌，白酒主题基金和白酒基金司理们纷繁走下了“王座”。这一年来，人们最常问起的是，白酒股还行吗？

实际上，与中概股、教育股、互联网板块比较，白酒股2021年的跌幅并不算最大，只是行情分解很大。比方茅台，2021年以来整体仍是上涨，年末股价回到2000元上方，泸州老窖涨幅超10%，水井坊涨了57%，舍得酒业的累计涨幅更是高达180%。五粮液跌落18%，洋河股份跌落近25%，顺鑫农业的跌幅则是高达48%。

之所以以为白酒基金是2021年基金商场的一个大坑，首要原因是2019年和2020年这类基金体现太好了，以至于2020年末和2021年头这类基金招引了太多基民参加，创造出招商中证白酒指数基金、易方达蓝筹精选、景顺长城新式生长等多只规划巨大的顶流基金。

虽然这些基金2021年整体亏本份额或许不大，可是因为它们具有巨大体量，略微摔一下带来的冲击和苦楚，就比其他基金大得多。

《每日经济新闻》记者通过Wind体系计算了“白酒主题基金”的规划状况，这类基金仓位中持有白酒股的份额相对较高。其间，规划在100亿元以上的基金超越20只，规划最大的招商中证白酒（白酒基金LOF）到三季度末的规划高达842亿元，持有人数量更是超越1000万人（到6月30日）。

2021年2月18日，白酒基金LOF最高涨到1.626元，3月9日最低跌到1.073元，最大跌幅高达34%。3月9日~6月8日，该基金从1.073元涨到1.638元立异高。尔后，又从1.638元跌到1.118元，这一区间的动摇起伏高达31.7%。一年内两次超30%的回撤对基金出资者来说无疑是一种折磨。

实际上，招商中证白酒基金还算不错，2021年是挣钱的，其他超大规划的白酒主题基金状况就不太达观了。比方到12月16日，张坤办理的易方达蓝筹精选规划高达698亿元，2021年以来亏了约7%；刘彦春办理的景顺长城新式生长规划高达542亿元，亏了8.6%；萧楠办理的易方达消费职业规划近300亿元，亏了约10%。此外，顶流基金司理王宗合办理的鹏华匠心规划也是超百亿元，亏了17%。

白酒股大跌背面实际上是通过接连两年大涨，股价已透支了成绩增加。茅台的成绩增幅已回落到个位数，市盈率却一度高达60倍、80倍。2021年头，太多人、太多资金涌入白酒职业，导致买卖拥堵，这种状况下，估值回归成为必然趋势。别的，消费萎缩和对商场监管收紧的忧虑，也是导致白酒股怠慢扩张脚步的重要因素。

医药相同伤不起

实际上，不少喜爱白酒股的基金相同也喜爱买医药股，商场经常说A股的行情便是“喝酒吃药”行情。比方焦巍办理的银华殷实主题规划244亿元，2021年以来亏本1%，该产品重仓白酒和医药。焦巍办理的另一只产品银华富利精选规划41亿元，2021年以来亏了12%，他办理的产品重仓两个方向，一个是白酒，另一个是立异药。从他的重仓股名单中不难发现，泰格医药、茅台、汾酒、药明康德、通策医疗等老牌白马股都是他的独爱。

此外，还有专门出资医药的主题基金相同是伤不起。被称为医药女神的葛兰是970亿元总规划的顶流基金司理，不过她办理的几只基金中，只要押注新能源赛道的中欧明睿新起点2021年以来赚了18%，其他押注医药赛道的2只基金体现平平。其间，中欧医疗健康跌落5%，中欧医疗立异跌落6.6%。

当然，医药主题基金体现糟糕的不只是是葛兰的基金。比方，2021年3月建立的南边医药立异2021年以来跌落了23.72%（到12月20日），民生加银医药健康、易方达医药生物、前海开源医疗健康等，均跌超20%。

2021年，不论是白酒仍是医药，遍及呈现了显着调整，那么2022年这两大板块能再度兴起吗？实际上，白酒板块首要仍是受制于消费萎缩，但白酒公司自身具有涨价的预期。假如消费不能复苏，只是依托涨价，很难保持当时白酒股的估值，而主力组织的资金也需求等候白酒公司的成绩明亮，所以白酒股、白酒主题基金，或许要等候2022年一季度后，等候相关公司的年报明亮后，才干判别是否有真实的时机。

立异药和医疗器械两大板块仍旧难以看到好转的痕迹。以药明康德为例，12月中旬开端被北向资金接连兜售。当然，医药范畴也并非彻底没有时机。在2021年的行情中，也有医药主题基金有较好的体现。比方前海开源中药研讨精选，到2021年12月17日，2021年以来的报答到达20%，是罕见的体现较好的医药基金，该基金的重仓股均为两市中药龙头公司。

需求端支撑着中药职业健康平稳增加。方针端，国家大力扶持和促进中医药开展。成绩端，中药职业走出低点，呈现出边沿改进。估值端，中药职业具有较为显着的肯定估值优势。“方针＋消费晋级＋成绩改进＋估值优势”一起构建出中药职业的出资时机。