政府工作报告透露资本市云财经股票场新机遇 专家分析今年或有三大看点

每年的政府作业陈述都是“两会”上最受注重的焦点。本年的政府作业陈述中提出，要着力安稳微观经济大盘，坚持经济运行在合理区间。

“稳添加”的方针之下，财务和货币方针怎么发力?资本商场有哪些出资时机?天目新闻记者专访了财通基金资深专家、经济学博士郑良海，对这些问题深化解读。

天目新闻：政府作业陈述中提出，本年国内生产总值GDP预期添加方针为5.5%左右，5.5%的添加是怎样的体量，经济方针又为何设定在5.5%左右?

郑良海：本年政府作业陈述提出2022年开展首要预期方针是国内生产总值添加5.5%左右，略高于此前商场5%-5.5%的遍及预期。

2021年我国GDP同比添加8.1%，两年平均添加5.1%。在疫情前的2019年，我国经济添加预期方针是6%-6.5%，当年实践增速6.1%。从前史来看，2010年以来，绝大多数年份基本完成或超额完成了GDP增速方针。本年5.5%左右的添加方针高于曩昔两年增速的平均值，是一个活跃的组织。

政府作业陈述起草组成员、国务院研讨室副主任向东表明，上一年我国GDP到达114.4万亿元，在这个基础上完成5.5%的添加，相当于5年前添加7.4%、10年前添加10.5%;对应的经济增量超越9万亿元，对应的一年经济增量，按经济体算能够排到国际前20位。

李克强总理在政府作业陈述中指出，年度5.5%的经济添加方针也是与“十四五”规划方针要求相衔接。

“十四五”规划尽管没有设定详细的经济添加预期方针，但要求坚持在合理区间。2035年我国要到达中等发达国家水平，这就要求中国经济增速坚持4.8%左右的年增速。

天目新闻：“稳”是本年政府作业陈述的一个关键词，陈述清晰指出要把稳添加放在愈加杰出的方位。微观经济方针上怎么表现了“稳”这一关键词，又将经过哪些办法保护“稳”?

郑良海：政府作业陈述接连中心经济作业会议要求，着重微观方针要稳健有用，微观方针要持续激起商场主体生机，结构方针要着力疏通国民经济循环。面临新的下行压力，要把稳添加放在愈加杰出的方位;各地区各部门要实在担负起安稳经济的职责，活跃推出有利于经济安稳的方针。

从近年我国赤字率来看，2020年为3.7%，2021年下降到3.1%。2022年赤字率拟按2.8%左右组织，中心和赤字规划2.65万亿元和7200亿元，别离较上一年下降1000亿元，确保了财务开销可持续性。

尽管赤字率下调，但下调赤字≠财务紧缩。我国特有的预算安稳调理基金，实践上起了削峰填谷的作用。

如2017年经济过热的时分，该基金只调入1350亿元，而调出3348亿元;到了2020年疫情迸发，则调入5300亿元，调出1137亿元。因而，2022年名义上的预算财务赤字率比上一年下降了0.4个百分点，但实践上开销会大幅添加，即上一年财务开销仅添加0.3%，本年估量添加8%以上。

“赤字率下降+可用财力添加”既确保财务开销强度，又增强财务可持续性、为应对或许呈现的更为杂乱局势预留足够空间。

一起，减税降费也将持续发力。政府作业陈述泄漏，2022年减税降费2.5万亿元，其间留抵退税1.5万亿元。

留抵退税作为减税降费重要行动，近年来作用十分明显，关于安稳商场主体，提振微观企业预期有较大协助。我国自2019年4月1日起试行增值税期末留抵税额退税准则，尔后留抵退税的适用规划逐步扩展。2021年政府作业陈述对先进制造业企业按月全额交还增值税增量留抵税额，本年留抵退税的规划和规划进一步扩展。

稳添加作为2022年基调，政府作业陈述新增“加大稳健的货币方针施行力度”和“扩展新增借款规划” 的提法。

2021年新增人民币借款规划19.95万亿元，社融口径新增人民币借款19.94万亿元，咱们估计本年借款规划或将有望扩展，增速也将有望进步;宽信誉是后续货币方针发力要点。一起降本钱持续推动，更注重融资主体取得感。本次降本钱表述接连了上一年提法，“推动金融机构下降实践借款利率、削减收费”，陈述清晰“让广阔商场主体切身感受到融资便当度提高、归纳融资本钱实实在在下降。

天目新闻：本年的政府作业陈述关于资本商场和金融安稳首要有三大亮点，民营企业债券融资支撑机制，注册制和金融安稳保证基金。这些方针的出台，会给资本商场带来哪些时机?

郑良海：民营企业融资难、融资贵是困扰我国经济开展的一大长期性要素。本年的政府作业陈述中提出，民营企业债券融资支撑机制。

近年来，跟着民营企业呈现相对密布的债券违约现象后，民营企业发债难也成为资本商场一大值得高度注重的问题。早在2018年10月20日国务院金融安稳开展委员会举行防备化解金融危险专题会议，就已注重民营企业发债难问题。会议提出“特别要聚集处理中小微企业和民营企业融资难题，施行好民企债券融资支撑方案，研讨支撑民企股权融资，鼓舞契合条件的私募基金管理人建议树立民企开展支撑基金。”

“一行两会”也经过信誉危险缓释东西，为部分发债遇到困难的民营企业供给信誉增进服务，必定程度上带动民营企业全体融资康复，但现在作用有限。

政府作业陈述还提出：全面实施股票发行注册制，促进资本商场平稳健康开展。注册制变革也有望提速于本年落地。这意味着，全面注册制年代即将来临。

实践上，此前监管层现已泄漏了全面注册制的信号。2021年12月举行的中心经济作业会议清晰提出“全面实施股票发行注册制”。证监会别离在本年1月的2022年体系作业会议，以及2月发布的37条对全国人大代表、政协委员的方案和提案的回复中，均提及“推动全商场注册制”。证监会主席易会满此前在承受采访时表明，“注册制试点现已到达了预期方针，全面实施注册制的条件已逐步具有”。

我国股票商场注册制变革进程

“树立金融安稳保证基金”则是初次呈现在政府作业陈述傍边。自2018年以来，政府作业陈述接连呈现关于“防备化解严重危险”的相关内容，表述逐步呈现奇妙的改变。

从“强化底线思想”到“完善作业机制”，再到详细提出“树立金融安稳保证基金”。现在，我国金融范畴各子职业连续树立相应安全网，包含存款稳妥准则、稳妥保证基金及信托业保证基金等。