股票集合竞价“顶流”纷纷砍仓白酒!张坤、刘彦春、侯昊都在卖,白酒股真不香了?

公募基金四季度发表进入结尾,基金司理的白酒板块持仓状况浮出水面。

证券时报记者发现,四季度期间,不少明星基金减持了白酒股,易方达基金司理张坤、景顺长城基金司理刘彦春、招商基金司理侯昊等“顶流”对其重仓的泸州老窖、贵州茅台、五粮液等均有不同程度减持。

四季度期间,白酒股均有不同程度反弹,但明星基金司理如此步骤一致地卖出,或引起商场对白酒商场的忧虑。对此,剖析人士指出,四季度以来,疫情的零发出出,或影响基金司理对白酒职业的判别,但在防控常态化下估计影响时刻和程度或许在缩小,酒企“开门红”仍有较高确定性。

规划跌破千亿

刘彦春减持白酒股

1月24日,刘彦春办理的6只基金四季报全部出炉,据证券时报记者计算,到2021年四季度,刘彦春在管基金总规划为978.5亿元,跌破千亿关口。

值得注意的是,在上一年二季度规划一度摸高至1163.01亿元后,上一年三季度刘彦春在管规划缩水133.86亿元,至1029.15亿元。上一年四季度,刘彦春在管规划再次缩水50.65亿元,至978.5亿元。

分产品看,景顺长城新式生长规划缩水最多,从三季报的524.7亿元萎缩到516.94亿元,单季度规划萎缩25.76亿元。成绩下滑叠加基金遭基民换回是其规划下降的首要原因。数据显现,上一年全年,景顺长城新式生长亏本9.94%,其间,下半年亏本13.04%,四季度在白酒股反弹的布景下,该基金仍亏本1.44%。

与此同时,景顺长城新式生长也遭到基民很多换回,数据显现,四季度期间,基金总申购份额为24.37亿份,总换回份额为30.73亿份,净换回6.37亿份。

作为刘彦春办理规划最大的基金产品,景顺长城新式生长四季度期间对其重仓持有的贵州茅台、泸州老窖、五粮液等多只白酒股进行了减持,其间泸州老窖减持崎岖最大,达21.31%。

不过,很多减持后,贵州茅台仍是该基金第一大重仓股,四季度末持股市值达50.46亿元,占基金净值的9.76%。

关于2021年的商场运转,刘彦春表明,2021年,受信誉紧缩、疫情重复、工业方针调整等要素影响,经济冲高回落。新冠疫情对各工业影响差异显着,部分工业链供需联系阶段性失衡,叠加能耗双控方针导致的供应缩短,工业链中下游环节本钱压力显着进步。受方针鼓舞的新能源相关范畴是罕见的高景气职业。

展望未来,刘彦春以为,2022年大概率是新冠疫情完毕的开端。从全球视点看,滞后于消费复苏的出资端有望逐步回归正常。前期,我国使用出口份额快速提高的时刻窗口,充沛压降微观杠杆率,调整经济结构,消化长时刻危险,为后疫情年代经济可继续发展奠定了杰出基础。现阶段,我国经济增加已在潜在增速之下,预期宽信誉、稳增加、提振内需将是本年方针关键。

从跨周期到逆周期,从外需拉动到提振内需,边沿景气将不再稀缺,资金趋于涣散,商场风格将从头平衡。那些短期逆风的优异公司现已极具出资价值。短期景气动摇阶段性影响出资者危险偏好,对公司内涵价值影响实际上微乎其微。更何况,跟着逆周期方针逐步发力,周期下行有望完毕并迎来向上拐点,很多职业将迎来景气回转。长、短期逻辑共振的职业与公司在新的一年里有望迎来杰出体现。

终究,刘彦春安慰出资者称,出资最困难的阶段现已曩昔。坚持耐性,价值总会回归。

侯昊很多减持白酒股

上一年三季度还在大举进攻白酒的侯昊,进入四季度后,画风忽然反转,很多减持了多只白酒股。

侯昊办理的招商中证白酒指数证券出资基金发布的四季报显现,泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、水井坊等多只白酒股减持崎岖超20%,其间,古井贡酒减持崎岖更是超30%。

到四季度末,侯昊办理的招商中证白酒指数证券出资基金持有泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、五粮液等市值过百亿,但相关于三季度末均有显着削减。

关于基金的操作思路,侯昊表明,全年社零数据有所修正,其间社零食品饮料消费特别烟酒消费有所增加。陈述期内白酒有所上涨,部分次高端体现较好,结构性分解,商场关于价格体系和一些扰动要素的反响纷歧,导致部分时刻动摇加大。本基金的基准指数中证白酒指数陈述期内上涨 5.79%。关于本基金的运作,坚持了必定的仓位份额,并进行了分红,根本完成了对基准的盯梢。

侯昊指出,当时接近新年,疫情有所崎岖,特别是河南、陕西、天津等白酒消费关键区域疫情防控晋级,估计对新年动销有必定影响。从消费场景来看,首要影响宴席消费,但未来有回补预期,且参照前两年新年状况来看,对名酒出售影响有限。

侯昊表明,从途径盯梢显现的状况来看,高端酒批价坚持平稳,新年回款节奏较好,根本面仍相对活跃,头部公司途径把控力及危险调控力方面均有更强的耐性,名优酒企结构性增加确定性较强,职业挤出效应将连续。

展望未来,侯昊表明,短期内需求盯梢疫情防控状况,以及旺季接近量价状况。通过近期调整,白酒板块估值已回落至合理装备区间,经济稳增加预期下消费耐性较强,时刻拉长看在消费晋级及集中度提高趋势下,白酒板块仍具有较好的装备价值。

白酒股还有时机吗?

自上一年年头以来,白酒股连续调整,部分高端白酒股调整崎岖更为显着,进入2021年四季度后,白酒股有所反弹,但近期跟着疫情的零发出出,商场忧虑白酒消费或受影响,白酒股再次回调。

对此,国泰君安以为,疫情点状复发的结果是分解而非全面冲击。从分价格看,高端商务、礼赠等需求耐性最强,估计坚持稳健增加,次高端全体库存水平较低、动销体现杰出。从场景看,疫情防控最大冲击在于大型聚饮,聚饮小型化趋势下动销根本盘仍旧顺利。

国泰君安表明,在防控常态化下,估计影响时刻和程度或许缩小,河南疫情复发对主消费商场郑州影响较小,防控已见拐点下估计终究影响坚持在10%以内,而且前期库存低位奠定杰出基础。前期白酒板块调整后估值水平得到显着消化,现在已进入装备区间。

华创证券也表明,短期看,疫情影响趋于钝化,动销端高端酒稳健,次高端特别是区域龙头体现较佳,部分区域及品牌不乏亮点,酒企开门红仍有较高确定性,成绩仍将支撑。近期板块估值回落,现已又到布局良机时点。

详细来看,华创证券以为,茅台收入加快确定性强,且商场化变革有望继续落地,长线价值凸显。汾酒新帅估计连续变革方向,切中品牌提高要害关键,高增加仍具连续性。老窖内外部士气正盛,国窖品牌势能微弱带动高增加。五粮液千元高端品牌壁垒护航增加确定性,重视股权鼓励推动带来的股价催化剂。

发布于 2023-07-20 04:07:23
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