怎样合理装备基金比例和比例，怎样合理装备基金比例和比例比例？
越来越多的出资者现已认识到，买基金不能光盯着收益看，还要结合动摇、回撤等目标，才干选出持有体会比较舒适的基金。咱们今日要给咱们介绍一个好用的目标——卡玛比率。
一、什么是卡玛比率？
卡玛比率表明基金收益和最大回撤之间的联系，也叫做“单位回撤收益率”。它的公式是：
公式十分简略，也很好了解，它代表的是每单位回撤能取得的收益率。简略来说，卡玛比率数值越大，代表基金成绩和最大回撤的“性价比”越高。
这儿信任不少出资者会联想到夏普比率（每承当一份危险，有多少超量收益作为补偿），和夏普比率不同的是，卡玛比率是用最大回撤衡量危险，用年化收益率衡量收益。比较标准差，最大回撤能更精确地衡量基金的危险，特别操控回撤的才能，因而这个目标又被称为夏普比率的“进阶版”。
也因而，市场上乃至有观念以为，呵责在选基金时只能考虑一个目标，卡玛比率或许便是那个“最佳答案”。
二、卡玛比率应该怎样用？
这个数值当然是越高越好。卡玛比率越高，阐明基金的收益回撤性价比越高，持有体会越好。但留意了，这个数值只要在同类型基金之间比较才有含义，比方股票基金和债券基金就不能比较。
为什么呢？原因也很简略，大都自动权益基金的卡玛比率要低于乃至远低于债基与货币基金。比方权益基金，曩昔5年最大回撤超越20%很正常，但年化报答不或许太高，其间成绩体现优异的，或许年化30%就现已很高了，这样算下来曩昔5年的卡玛比率是1.5。再比方货币基金，由于回撤较小，乃至没有回撤，那么哪怕年化收益只要3个点，卡玛比率也能很大，乃至是权益基金的10倍多，那这样跨类型比较就没有含义。
提到这儿，也要提一下近几年大火的“固收+”产品，呵责要挑选好的固收+基金，那么卡玛比率便是一个很好的目标。由于固收+寻求的便是在“走得稳”的基础上，再要“跑得快”，与卡玛比率反响的收益回撤比本质上共同。一起，业界一般以为卡玛比率高于2的固收+基金，展现了必定的危险收益比，持有体会感相对不错。
别的，没有一个目标是完美的，能够多个目标结合起来看。比方能够参阅在夏普比率类似的情况下，挑选卡玛比率更高的基金，两个目标呵责都好的话，那就更值得挑选。当然出资者也要留意，这个目标也是只反响曩昔体现，不代表未来会怎样。
三、有哪些卡玛比率高的基金？
讲清楚目标之后，咱们再用它来挑选出一批卡玛比率较高的基金，信任这也是许多出资者最关怀的一点。
首先是自动权益基金，咱们以近1年、3年、5年卡玛比率均高于1，最新规划大于1亿，近5年累计报答高于偏股型基金指数为条件，挑选到契合条件的自动权益基金数量为29只，按近1年卡玛比率（Calmar）从高到低名单如下：
（数据来历：Wind、好买基金研讨中心；到2022.1.6；注：自动权益基金计算规划包含一般股票型、偏股混合型、灵敏装备型、平衡混合型，不同比例基金仅计算主比例）
能够看到大部分是出资者十分了解的姓名，包含上一年大放异彩的唐晓斌、崔宸龙等。不过呵责考虑基金司理的任职日期，办理上述基金超越5年的就比较稀缺了，仅有张宇帆、刘旭、冯明远、林森、过均、王伟、吴剑毅、何帅等基金司理做到。
再来看固收+基金，以近1年、3年、5年卡玛比率均高于2，最新规划大于1亿，近5年累计报答高于混和债券型二级债基指数为条件，挑选到契合条件的固收+基金数量为15只，按近1年卡玛比率（Calmar）从高到低名单如下：
（数据来历：Wind、好买基金研讨中心；到2022.1.6；注：不同比例基金仅计算主比例）
对债基比较了解的出资者，相同能在榜单中发现一些比较了解的姓名，比方马龙（固收范畴的大满贯得主）、姜晓丽、纪文静、王晓晨等。其间办理上述基金任期超越5年的有马龙、胡剑、纪文静、姜晓丽、黎颖芳、谭昌杰、王晓晨、腊博等基金司理。
总结
卡玛比率是衡量基金收益与最大回撤联系的目标，能够看作是夏普比率的“进阶版”。以卡玛比率为中心，再结合一些其它目标，能够协助咱们找出一些危险收益比适宜，出资体会感舒适的好产品，因而值得出资者重视。一起，咱们在依据卡玛比率挑选基金的时分，也应该领会到这一目标反响出的出资哲学：长时刻来看，那些只会进攻却不重视回撤的基金，往往并不能带来安稳的报答，真实优异的基金，应该是既寻求“跑得快”，又重视“跑得稳”，经过时刻加持，积小胜为大胜，给出资者带来长时刻、可继续的报答。
本文系好买研习社原创，如需转载，请在文章最初注明来历于“好买研习社”。未经授权，任何媒体和个人不得悉数或许部分转载，否则将承当相应的法律责任。
免责条款：本文内容为根据揭露材料研讨完结，并不构成出资主张。出资者应审慎决议计划、独立承当危险。
边学边赚，就在好买研习社，更多内容，重视咱们@好买研习社
