对大大都商场化母基金而言，在管规划偏小检测仍旧，长时间本钱缺少被以为是重要原因之一。业内人士以为，下一步，商场化母基金一方面需求优化与国有本钱的协作，另一面也需求加大对&;水下&r;P的重视和募资，以处理可继续出资才能偏弱的问题。
长时间本钱缺少
作为/P组织背面的出资人，母基金本身也面对一场&;规划之战&r;。投中数据显现，到2017年末，除了少量超越百亿元的商场化母基金外，国内商场化母基金遍及规划较小：75%的在管规划缺少10亿元，高于百亿元的仅占6%。
&;就股权出资商场而言，商场化募资、专业化办理的基金，现在有100只左右，全体规划不大，约1800亿元，可继续出资才能遍及较弱。&r;投中研究院院长国立波表明。
长时间本钱缺少被以为是商场化母基金规划增加乏力的重要原因之一。现阶段，国内的商场化母基金首要由国有本钱参加建立的母基金和本乡民营的商场化母基金组成。&;现在大环境下，资金端依然以国有本钱为主，母基金职业面对的最大问题便是过于依靠国有本钱，且其他长时间本钱供应严峻缺少。&r;北京某大型母基金总经理表明。
为应对上述问题，除了放缓出资脚步外，部分母基金办理人开端逐步加大直投份额，以确保基金准时退出。&;国内商场化母基金的出资战略首要是以投子基金和直投为主，一般份额为6:4或许7:3，可是近几年一些头部商场化母基金的直投份额高达50%。&r;有剖析以为，原因在于国内商场化母基金存续期一般最高不超越10年，出资者对资金的活动性要求较高。
发掘更多长时间本钱
依照商场的干流观念，国内商场化母基金的P(有限合伙人)首要包含国有企业、政府财务及政府引导基金、稳妥和银行等金融组织、高净值个人和民营企业。其间，&;当地国企+央企+政府财务+政府引导基金&r;的全体规划占商场化母基金规划的近一半，而这也导致国内商场化母基金受国有本钱的影响较大。
从世界经验看，国外商场化母基金的资金首要来源于以养老金、银行、稳妥和信任为代表的大型组织出资者，和以高净值个人、赋有宗族为代表的小型组织出资者。全体而言，国外商场化母基金在P装备上相对愈加多元和优化，因而可继续出资才能也更强。
值得一提的是，国外商场化母基金颇受财物低于10亿美元的出资者的喜爱，首要源于小规划资金出资者缺少议价才能，信息也不对称，商场化母基金能够下降其进入头部组织的门槛。&;美元股权受小型P欢迎并不难理解。小型P不像大型P，它们大都没有很好的才能去出资白马组织，也没有专业的数据堆集和尽调才能去出资黑马组织。可是大型P就不相同，它们经过商场化母基金来投白马组织状况比较少，直接出资居多，因而不需求经过商场化母基金再收一层办理费。&r;业内人士表明。
国立波以为，未来国内商场化母基金想要募到大规划的资金，一方面需求加强与国有本钱协作，另一方面也要发掘更多其他长时间本钱。与此一起，征集美元基金也不失为一种灵敏的应对方法，&;从/P在我国和美国的开展状况来看，一起具有人民币基金和美元基金，才是这一职业头部组织所真实具有的特征。&r;
母基金研究中心以为，&;水下&r;P集体有望鄙人半年成为商场化母基金的重要资金来源。在私募股权职业中，&;水下&r;P一般是指具有适当资金实力和私募股权财物装备需求，但并非活泼P的私募股权出资者，首要包含新式高净值人群、资金雄厚的企业和上市公司，以及部分稳妥公司等组织出资者。
