豪掷90亿欧元投向海上风电！零部件环节海外渗透率提升可期 受益600151航天机电上市公司梳理

近来，德国和丹麦政府表明，计划在波罗的海建造一个价值90亿欧元的海优势力发电中心，将标志着欧洲在脱节依靠俄罗斯天然气的过程中迈出重要一步。该项目将于2030年开端运营，到时将发生超越3GW的电力，足以满意410万户家庭的用电需求。

剖析人士表明，欧洲等海优势电商场蓬勃开展，未来具有较大的生长空间。国内海风制作企业凭仗高性价比优势开端在欧洲商场获得打破，未来海外订单规划有望快速增加。一起，现在欧洲电价高企，海优势电本钱优势显着。在钢材等原材料本钱下降推进下，风电零部件企业迎来开展机会。

依据财联社不完全统计，客户触及在德国和丹麦的国内风电零部件厂商首要为大金重工、海锅股份、中环海陆、天顺风能、金雷股份、恒润股份、金盘科技、灵通动力、通裕重工，具体内容如下：

中信证券华鹏伟在6月28日发布的研报中表明，欧洲为了脱节对俄罗斯的动力依靠，采纳种种办法加快动力转型，将2030年可再生动力占比方针由40%提升至45%，估计对应每年需新增风电装机将达30GW.依据欧洲风能协会猜测，估计2022-2026年欧洲海优势电装机量将别离达3.5/4.4/4.1/5.4/10.4GW，未来5年年均装机量有望翻倍。

欧洲为全球最大的海优势电商场，开展较早，逐步老练，与其他不行再生动力比本钱优势显着。继2018年首个“零补助”海优势电项目后多个平价项目相应落地，2021年末丹麦呈现了首个中标的“负补助”海优势电项目，即业主并发电后RWE需将向丹麦政府付出3.76亿欧元，以获取未来30年的海优势电场的悉数收益，欧洲海风进入平价年代。

海优势电产业链上中下流别离为风电机组及辅佐设备、风电施工和运营。上游风电机组首要由叶片、塔筒、轴承、齿轮箱、电控体系等构成，辅佐设备首要包含风电根底、海缆和海陆升压站；中游为海优势电施工，细分为风机吊装、海缆敷设等；下流为风电运营，主体是大型国央企和发电企业。

国信证券王蔚祺表明，我国风电零部件中叶片海外商场浸透率为20%-40%，首要企业为中材科技、年代新材、天顺风能等；发电机海外商场浸透率为50%，首要企业为卧龙电驱等；主轴海外商场浸透率为60-70%，首要企业为金雷股份、通裕重工；铸件海外商场浸透率为50%，首要企业为日月股份、吉鑫科技；塔筒海外商场浸透率为20%-30%，首要企业为天顺风能、天能重工、大金重工、泰胜风能；塔筒、法兰海外商场浸透率别离为20%-30%、25%-40%，首要企业为恒润股份等。

中信证券华鹏伟在6月28日发布的研报中表明，在海外风电装机需求增加有望加快的情况下，国内风电中心零部件企业凭仗物美价廉的比较优势，或将进一步切入和扩展海外供应链比例。其间，国内铸锻件、主轴、塔筒、法兰、结构件等环节优质厂商具有更强的出口才能，且海外事务价值量往往更高，有望获益海外需求增加迎来进一步放量。

风电各环节首要零部件公司海外收入具体情况如下图，塔筒范畴触及的公司首要为大金重工、天顺风能、泰胜风能；铸件范畴触及的公司首要为吉鑫科技、日月股份、宏德股份；锻件范畴触及的公司首要为中环海陆；主轴范畴触及的公司首要为金雷股份、通裕重工；法兰、结构件、升降机范畴触及的公司首要为恒润股份、振江股份、中际联合；海缆范畴触及的公司首要为中天科技、东方电缆。

值得注意的是，技术上的不确定性正在按捺欧洲风电安装船船队的全面扩张。据海优势电公司Seaway7称，因为风电涡轮机的尺度有很大的不确定性，因此在订货船只方面也具有不确定性。