股价低于净资产的股票能投资吗（证券充场兼职）证券充场兼职

公司公告：5月2日，石家庄市政府网站宣布《石家庄市人民政府关于市政府领导班子成员、市政府组成员作业分工的告诉》。告诉说到，市政府组副书记，帮忙市长担任市四大班子机关及部分市直部分搬家至正定新区的作业。考虑到常山股份在曩昔两年现已在正定新区的工业园完成了纺织工业与云核算中心的事务布局，对此咱们点评如下：

谈论：有利地势有利地势人和，公司迎杰出方针开展窗口期，出资时机有望晋级。公司自14年敞开重组之路以来，保卫传统主业运营乏力与本身办理问题，公司的首要出资催化局限于近百亿等级的土地回款。而跟着公司在15年悉数传统产能变迁至正定新区，土地回款进展新区规划落地便成了公司首要的出资重视焦点。跟着本次市政府明晰搬家方案，正定新区的工业位置将取得明晰提高。咱们以为，在17年，公司在区域方针、新区建造与内部办理三个方面，取得了“有利地势”、“有利地势”、“人和”的全面优化，出资时机有望晋级。

“有利地势”——顶层方针全力支撑，河北迎前史开展良机，短期出资逻辑加强。2017年，中心明晰了雄安新区的千年开展大计，并自上而下履新了京津冀一体化的开展方针。自河北省至石家庄市，在2017年头，均明晰了省级（67家企业）及市级（7个职业）“退城搬家”企业名单，公司在两份名单中均处于要点观察企业目录。考虑到履新政府的履行才能与中心关于京津冀开展的财务支撑或许，公司短期的土地回款出资逻辑得到方针面的极大支撑。

“有利地势”——新区位置晋级，公司内生开展空间提高，中线出资焦点明晰。跟着河北行政中心的全体搬家敞开，正定新区在未来将迎来愈加宽广的开展或许。从新区规划看，该区定位是接受京津功用外溢，建造区域研制立异中心，大力开展先进制造业，观察农业现代化，创立国家绿色生态演示城区。在新区，公司在16年现已完成了近1200亩工业园的建造作业，纺织主业与部分IDC中心现已完成运营。咱们判别，跟着新区行政位置晋级，正定未来的经济开展规划上限将取得极大提高，公司作为当地龙头科技企业，坐拥方针、土地与潜在资金优势，公司中线迎新开展空间。

“人和”——一把手换位在即，管理结构终迎革新，长线开展预期改进。17年5月中，公司将迎来新的董事会改组。从现在文件与股权架构看，新晋办理层大概率与一把手大概率来自北明软件。办理层的“公营”向“民营”替换将极大提高公司运营功率与开展思路。公司管理结构改进将供给公司明晰的长线开展动力和长线投机时机。

危险要素：土地回款不确定危险；公司传统事务毛利下滑危险；公司云核算与IDC事务开展不及预期。

盈余猜测、估值及出资评级。咱们保持公司17-19年盈余猜测0.46/0.58/0.63元，对应17-19PE34/27/25X。考虑到新区的行政位置晋级催化，上调目标价至20元，保持“买入”评级。

中信研讨

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