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新的东西或新的种类上市，往往会在一段时间内存在必定的套利时机，期权特别如此。繁复的合约及对期权价格构成缺少了解，或许会使得商场在上市之初呈现许多不理性的报价，然后引起套利者的重视。从期权的平价联系及凸性特征等方面能够推导出理论上的无危险套利，但在实践买卖中，这些看上去满有把握的操作依然存在多方面的危险。

各头寸能否一起成交影响终究套利能否成功。在最常见的转化套利中，投资者需求一起操作看涨期权、看跌期权以及根底财物，整个组合中存在3个子头寸。在实践买卖中，极有或许因为流动性或其她原因使得这三条腿无法一起树立。假如成交不同步，不只将失去套利时机，且有或许会因露出的危险承当丢失。比方，当沪深300指数期权的报价呈现正向套利时机时，投资者可结构做多期货合约，做空组成期货(看涨期权空头看跌期权多头)，若无一起成交的组合指令，在实践期货多头和看涨期权空头成交后，看跌期权多头未能及时成交，投资者则露出了下行危险，这与套利初衷显着不符。

交割方法不同会使行权危险存在。同为金融类期权种类，股票期权与股指期权一个是什物交割一个是现金交割，现金交割大大方便了投资者进行套利买卖，股指期权也无行权危险，但个股期权则不同。个股期权在最终买卖日，关于一个持有实践现货多头和组成现货空头的正向转化套利，假如在正股现货的收盘价刚好等于行权价，套利者以为组成现货空头中的看涨期权空头部位会被行权，理论上应该持续持有现货较为合理，因为被行权后能够用持有的实践现货部位交割，而假如以为不会被指使行权，那么应该卖出实践的现货部位，了断套利头寸。但因为准则规划中，投资者未平仓的期权空头头寸要到T1日才知道是否会被指使到行权，所以，这很或许导致套利者在T1日留有不应有的头寸。假如投资者能预见这种危险，可在到期前提早平仓，减小整个套利头寸的规划。

股指的转化套利还有确保金危险。因为股指期权的标的是现货指数，为操作上的简洁，常用股指期货与期权来结构转化套利，这相当于跨了期货与期权两个商场，若套利组合无确保金上的特别方针，那么套利者将一起为期货头寸及期权空头付出确保金。能够幻想，若指数朝晦气方向剧烈动摇时，套利者或许需求交纳额定的确保金。比方，正向套利时指数大幅跌落，实践期货多头部位或许面对弥补确保金，这不只会产生更多的利息本钱，在行情较大时，投资者有时会因为期货头寸无法交纳满足的确保金而被逼强行平仓，然后导致整个套利组合被打破。相比较而言，个股期权的套利确保金危险峻小许多。个股期权的正向转化套利能够备兑开仓，所以简直不存在确保金危险，反转化套利因为卖空股票收取的确保金较高存在必定危险，但相对较小。

实践操作中，个股期权的转化套利还有来自于利率和分红方面的危险。正股分红时，对应的期权合约将调整行权价和合约单位，套利者此刻要对头寸的数量进行调整。比方，正向转化套利，假如持有期间标的产生现金分红，则合约乘数会变大。此刻，投资者必需要额定买入相应证券，然后坚持套利头寸。利率则首要影响到资金本钱，当利率上升时，不管关于正向转化套利仍是反向转化套利，都意味着更高的资金本钱，然后会紧缩套利赢利。