对标安恒信息 被指产品单一的齐治科技疑受强势上下网易模拟炒股游夹击

《科创板日报》2月2日,对标安恒信息的网安厂商齐治科技完成了首轮问询回复。此前,外界对其招股书的重视点首要集中于产品单一且营收规划小,借由本次问询回复内容,《科创板日报》记者发现,环绕电力这一首要下流职业,齐治科技身处强势供货商云涌科技和强势客户国家电网之间,其未来盈余空间能否翻开值得重视。

作为数据中心安全产品提供商,齐治科技下流客户可分为三类:1、安全银行等金融客户;2、国家电网等电力客户;3、华为等互联网客户。

其间,国家电网及关联方自2018年开端成为公司前五大客户,2019年晋升为榜首大客户,于2020年上半年奉献了25.74%的营收。伴随着电力职业开辟,公司开展驶入快车道,2019年营收同比增幅挨近48%,较上一年添加约23个百分点。

值得注意的是,在营收规划扩展的一起,公司的盈余水平仍有较大动摇,2017年-2020年其净利润率分别为23.98%、17.36%、37.55%和17.36%。

进一步拆分其产品结构能够发现,齐治科技的产品可分为纯软件和软硬一体化两种形状,并且后者对主营业务的奉献到达6成以上。对此,齐治科技在回复问询中解说称:“客户出于一致收购、便利装置、功能保证等要素考虑,会倾向于挑选购买发行人软硬件一体化产品。”

关于外采硬件,齐治科技称产业链上游市场竞争充沛,对公司影响较小。但《科创板日报》记者从其回复问询中了解到,比较一般服务器,公司收购电网专用服务器财物安全办理体系的营收占比从6.33% 跃升至25.96% ,成为公司第二大产品。与此构成比照的是,本来同一起点的特权账号办理体系的营收占比一向在10%以下徜徉。

尽管营收增速亮眼,但财物安全办理体系的毛利却垫底。招股书显现,该产品毛利一向稳定在72%左右,而另两大产品的毛利则高达90%以上。对此,齐治科技解说称首要原因系该产品以软硬件一体化的方式交给为主,比较纯软件产品毛利不占优势。

发布于 2024-03-06 01:03:54
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