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进入2021年以来，北京宇信科技集团股份有限公司（简称“宇信科技”，300674.SZ）连续有大动作，招引了出资商场各方的重视。尤其是在公司发表2020年度成绩预告之后，更使多家券商纷繁发布研报，给予其“买入”的出资评级。

外表“超出预期”，实则“意料之中”

1月28日，宇信科技发布公告称，估计2020年完结归母净赢利4.33亿元至4.67亿元，同比添加57.92％至70.33％。商场则对宇信科技杰出的成绩体现以“涨”声回应——宇信科技的股价自公告发布当日起至2月10日，便由28.9元/股上涨到31.15元/股，涨幅挨近10％。

宇信科技着重，在四季度软件事务彻底康复乃至超越了疫情前的状况，公司的大数据产品线、信贷产品线和监管渠道产品线在陈述期内完结了非常好的战略布局。

关于宇信科技预告2020年完结净赢利大幅添加，商场遍及的点评为“超出预期”。《出资者网》在查阅宇信科技此前的财报时发现，商场给予其“超出预期”的点评的确“实至名归”——在2020年前三个季度，公司仅完结了1.37亿元的归母净赢利。

换句话说，依据成绩预告，公司在第四季度至少完结了2.96亿元的归母净赢利，即前三季度总和的两倍之多！

就在商场共同正面解读这份成绩预告“超出预期”的一起，也有一些声响表明，此次估计净赢利大幅添加归于“正常现象”。

一位亲近重视宇信科技的券商从业人员向《出资者网》表明，对宇信科技来说，第四季度成绩大增只能阐明公司运营正常，“宇信科技的首要客户根本都是银行。依据银行的运营特色，一般在第四季度才会付出当年宇信科技所供给服务的费用。所以对这家公司来说，客户的付款周期性导致了宇信科技在第四季度收入远高于前三季度的全体体现。”

作为一家供给软件产品相关服务的企业，宇信科技对银行客户的依靠程度极高。依据公司2020年中报，在10.77亿元的总营收中，各类银行客户贡献了其间的9.6亿元，占比挨近90％。因而，银行对宇信科技所供给服务的付款周期对宇信科技全体赢利影响较大，导致了四季度大幅的净赢利提振，所以，宇信科技此次预告成绩大增其实是在“意料之中”。

更值得注意的是，在公司2020年成绩预告中，宇信科技的实践经调整后净赢利同比添加了38.82％至51.72％，增幅乃至不如第二、第三季度的59.77％及52.42％。宇信科技称，调整后净赢利有所下降的首要原因为8900万元的股份付出费用（颁发职工限制性股票）及估计1.56亿元的非经常性损益。

曲线完结许诺，完结“多赢”结局

那么，这1.56亿元的非经常性损益来源于何处？宇信科技的公告称，“损失对子公司北京宇信鸿泰信息技术有限公司和珠海宇诚信科技有限公司（简称“珠海宇诚信”）的控制权导致子公司处置收益较上年大幅添加”。

由此，珠海宇诚信的股权转让便成为商场广泛重视的另一个热门。

关于此次珠海宇诚信的股权转让，还要从2018年11月宇信科技登陆深交所创业板时做的一个许诺说起。

当年，宇信科技请求上市时，在IPO招股书中发表了公司涉房事务状况，并许诺宇信科技的研制中心及南部运营中心——宇信大厦项目拟悉数自用，该项目由宇信科技仅有从事房地产事务的子公司珠海宇诚信开发。别的，宇信科技许诺在宇信大厦完工后，珠海宇诚信将不会出售宇信大厦相关房产或土地及从事其他任何房地产开发事务，并将按规则处理资质证书刊出。

就在外界以为，珠海宇诚信将逐渐从宇信科技系统中消失时，珠海宇诚信反而在2020年得到了算计9653万元的增资。

依据在2020年12月9日发表的一则增资发展公告，以宇信科技控股股东、珠海宇琴鸿泰信息咨询有限公司（简称“宇琴鸿泰”）为首的三方，算计对珠海宇诚信增资9653万元，其间4826.5万元计入注册本钱，别的4826.5万元计入本钱公积。

不过，在本次买卖中，宇信科技抛弃了增资的优先认缴出资权。

一位出资人士向《出资者网》表明，在珠海宇诚信完结增资之后，商场就有“或许此前的相关许诺会有一些调整”的猜测。

2021年1月26日宇信科技发布多条公告，其间就涵盖了宇信科技关于豁免此前许诺的请求——公司提请豁免关于不会出售宇信大厦相关房产和土地的许诺，并拟转让所持有的悉数珠海宇诚信股权（珠海宇诚信47.22％）。

在同一天发表的转让子公司股权暨相关买卖的公告中可见：宇信科技持有的47.22％的珠海宇诚信股权，作价1.4亿元转让给控股股东宇琴鸿泰，且在本次转让后，宇信科技不再持有珠海宇诚信股权。

至此，一方面，本将逐渐刊出资质证书的珠海宇诚信反而获得了增资，由从前的“顶头上司”宇琴鸿泰接手；另一方面，宇信科技在曲线完结许诺的一起得到了1.4亿元的现金。

现在来看，这是一场多赢的结局。尤其是对当下的宇信科技来说，1.4亿元的现金更显弥足珍贵。

增发忽然叫停，大额现金盈利成谜

2021年1月14日，宇信科技发表了《2020年度向特定目标发行股票并在创业板上市征集阐明书（修订稿）》。

宇信科技称，拟募资不超越15亿元用于以下项目：面向中小微金融机构的在线金融渠道建设项目、依据人工智能技术的智能剖析及使用渠道建设项目、全面危险与价值办理建设项目及弥补流动资金。

阐明书中还说到，以上除“弥补流动资金”项之外，其他项目皆已完结相关前置程序及前期预备作业；别的，在此次增发募资到位之前，公司或许依据项目进展的实践需求以自筹资金先行投入。

在资金还未到位之前，宇信科技就现已先行布置前期作业，且做好了以自筹资金先行投入的预备，足以证明公司对此次项目予十足的决心。

查阅公司近期揭露财务数据，宇信科技底气十足确有原因。

依据公司2020年三季报，应收账款现已达到了9.01亿元。此前，说到宇信科技近90％的营收来源于银行客户，且因为银行的预算办理制度特性，导致了应收账款相对高企与四季度的收入会集。最重要的是，银行的资质保证了宇信科技应收账款的回款状况，即9.01亿元的应收账款并不存在潜在坏账或许。

别的，公司在2020年前三季度的期末现金及现金等价物余额现已达到了8.25亿元，同比增幅超越70％，加上9.01亿元的应收账款，宇信科技15亿元募资未到便有决心先行展开前期作业的确理所应当。

针对此次募资，《出资者网》向宇信科技发函，问询鉴于公司三季报中期末现金及现金等价物余额较多，加上公司收入一般会集在四季度的特性，是否此次征集资金成功后将或许存在较大现金盈利？但是，并未得到公司回复。

不到一个月后，宇信科技的的“方案”呈现了改变——2021年2月3日，公司发布《关于收到深圳证券买卖所间断审阅告诉》的公告，称公司向深交所提交了间断增发审阅的请求，并在当日得到了深交所赞同间断审阅的回复。宇信科技称，该次请求间断审阅的原因是深交所对公司的审阅问询函中，触及的相关事项需求公司进一步执行，且完结时刻存在不确定性，待相关作业完结后，将及时向深交所请求康复审阅。

那么，公司在第四季度手握现金究竟是否足以支撑按原定方案推广的相关项目？或许要等公司2020年财报发表之后才见分晓，《出资者网》将继续重视宇信科技后续意向。

本文源自出资者网