沿用上篇文章的思路来看下为了应对这轮危机，美国金融和政府部分是怎样救市的：
美联储这回算是毫无保留地梭哈了——
价格型东西，直接干到零利率；
数量型东西，昨晚宣告不限量地购买美债和MBS。打个比如，之前是用水龙头放水，昨晚直接把水闸给打开了，泄洪。初衷仍是救市，防止金融危机涣散，给商场注入流动性，银行不敢买的资产由美联储来买。
但泄洪有副作用。再打个比如，你正背着房贷呢，遽然有天房贷利率变成1%都不到，而且M2增速飙还到了20%以上。你说开不高兴？
美联储就是那个背了一堆房贷的房奴。效果它自己把房贷利率降了，又泄洪把M2推上去，这下月供压力一瞬间小了许多。但是持有美债的国家可就惨了，锅从天上来，直接买了单手里的债券价值下降，跟08年千人一面。
再说政府部分的财政救市政策，首要是向全民撒币发钱，让收疫情影响的企业和居民部分有现金来坚持正常日子，偿还负债，保下诺言。
但是财政救市暂时没通过，还得通过一阵子谈论和撕逼。不过通过是必定的，只靠钱银政策治不了疫情。
这次确实有些不一样，从前的危机多是从一个高杠杆的着火点爆发、延伸。而疫情对经济的影响是拉闸式的，居民、企业、海外部分一同宕机。所以钱银和财政都得上，既要买单，还得影响。
跟着美联储泄洪，今天黄金白银大涨。
可以得出，现在现已走到了「危机四阶段」的这儿：
即流动性改善，基本面仍然深陷泥沼。总之，疫情不好转，经济不俯首，只能等全球新增确诊数的拐点到来，基本面才算真的改善。
再说国内情况，昨日广发证券总结了本年经济的5个实际。
实际一：2020年经济首要问题将是出口和固定资产出资一同承压，有用需求缺少。
实际二：需求在开支法角度下就是出口、消费、出资三驾马车。
其间出口在很大程度上由海外部分抉择，我们无法改动。
消费是稳添加办法之一，疫情后的三种消费：
有必要消费品回归正常家具、家电、游览、服务等受消费环境捆绑明显的初步补偿消费政策引导，比如轿车优惠、消费券。
但是消费的弹性并缺少以支撑经济，稳经济需求稳出资。
实际三：固定资产出资=制造业出资+房地产出资+基建出资。
其间制造业出资是是跟着需求走的，很难逆周期添加。比如本年本来还能等候下补库存，现在内需外需都萎了——小命难保的时分，没人会扩大再生产。
房地产出资处于下行压力下，且房住不炒仍是其时关于房地产政策的主基调；
所以仅有的途径就是通过基建出资上升来支撑固定资产出资。
实际四：只靠钱银政策不可。
历史上钱银政策具有强有用性，一个重要布景是降息带动地产价格预期，然后带动地产出售，并通过地产产业链上升支撑经济，而现在这一链条被弱化了。
实体首要是有用需求缺少，下降融资本钱无法处理有用需求缺少的问题。
实际五：基建需求财政条件协作。
假定没有财政扩张，则2020年财政是一个紧平衡趋势。一则财政口袋结余小于上一年，二则疫情影响下财政收入下降，三则土地出让金收入也会有下降。
所以财政扩张前进赤字率将会是微观面最值得等候的关键环节。
