私募基金投资策略(私募基金投资策略有哪些)

　　24日，第三届(2017)全球私募基金西湖峰会在浙江杭州开幕。峰会以“私募基金的责任”为主题，吸引了来自国内外的业内领袖、专家及行业龙头、机构代表等近千名嘉宾齐聚杭州，共同探讨私募基金的“责任与担当”，同时推动资本市场健康发展。

　　从最初的萌芽发展到爆发式增长，从灰色地带到阳光之路，近年来，私募基金行业正告别“野蛮生长”，迎来快速发展的“黄金时期”。在这样的发展背景下，私募基金行业必须重新审视并确立自己在时代格局中的地位和担当。

　　私募机构责任引领发展 专业创造未来

　　私募基金两年来规模不断成长，专业性也在不断提升。两年来市场形势也显著变化，资本市场剧烈波动，降杠杆防风险越现重要。中国证券投资基金业协会不断采取监管措施约束行业行为，但私募机构应该主动克服投机行为，承担责任，把握行业未来。他表示，私募机构应该承担好以下三方面责任。

　　首先，对投资人担负投资责任，将投资人利益放在首位，守住投资者适当性底线，做到卖者尽责，管好风险敞口。

　　其次，对资本市场承担好价值回归的责任，推动资本市场价值纠错。私募机构如果助推价格泡沫，只会损坏行业未来。

　　最后，对实体经济担负可持续发展的责任，是赢得未来的基础。可持续发展体现在两个方面，一是资产组合要投资于可持续发展标的，而是投资策略要促进标的的可持续发展，核心体现绿色发展、稳健成长。

　　他表示，长期以来基金行业缺少市场化的金融治理，要推动监理行业自制和行业人员的自律，理清行政许可和行业自律的结合，推动行业人员信用共识，建设行业信用机制。私募机构应该从关注监管，到回归关注市场，把命运掌握在自己手里。以责任引领发展，以专业创造未来，胸怀社会发展责任，努力建设行业信用，走出一条现代化治理之路，为社会发展进步穿凿更多的价值。

　　以责任诠释初心 以担当服务转型

　　中国证券投资基金业协会私募证券投资基金专业委员会主席、敦和资产管理有限公司总经理张志洲做了主题为抓住做优做强私募证券投资基金的历史机遇的演讲。

　　他在演讲中表示，回顾过去，过去三年私募基金行业快速成长，大家都期待着私募行业阳光健康发展。从零到一的发展是无穷大的变化，中国私募基金的发展数据是非常惊人的。 着眼当下，他表示，当下私募机构存在五低一简单的问题，五低是一和实体经济相关度低，二是管理资金占全部个人可投资资产比例低，三是行业集中度低，四是资产管理效率和密度低，五是机构投资者占客户比例低。一简单是多内目前私募投资基金的策略比较简单。

　　展望未来，他认为行业已进入比实力、拼业绩、做品牌的阶段。私募机构实现长期发展、做优做强，要以责任诠释初心，坚持诚实守信、勤勉尽责。投资者、监管机构和基金管理人互信也无比重要，应共同构建“买者自负，卖者有责”良好行业形态。 资产管理行业朝向长期成功之路没有捷径，迈向行业共同的未来必须做到，第一诚实守信，切实履行受托人义务，坚持委托人利益优先原则。第二，坚持合法合规底线，增强法律意识和合规意识，恪守职业道德。第三，积极参与“脱虚向实”服务实体经济。第四，以责任和担当去参与供给侧结构性改革的“三去一补”的五项义务中去，服务实体经济想可持续发展转型。

　　私募基金告别“野蛮生长” 业内强调责任底线

　　美国vanguard（领航）集团大中华总裁林晓东在主题演讲中向大家介绍了发达市场资管行业的发展趋势。

　　他介绍，全球投资管理行业所面临的挑战，首先未来资管行业会面临四低的情况，第一，低回报将持续存在，不管是公募还是私募基金如何给投资者好的回报和控制风险是最大的挑战。第二，内生增长将越发困难，行业开始通过强强联合寻找有利优势。第三是管理费普遍下降，原因是指数的崛起、竞争的加强、运营成本的下降和监管对基金收费透明度的要求提高，如何在管理费下降的情况下保证企业核心竞争力。第四主动基金业绩惨淡，如果处理好投资回报和管理费之间的平衡。除了四低的挑战，全球资管行业都在面对着不断提高的监管要求的挑战。

　　未来行业发展的趋势，第一个是被动投资呈爆炸式发展，过去两年被动投资取得了重大的推进。第二是因子投资的崛起，风险因子投资在过去十年最主要的驱动力是股息策略。风险因子投资的费用更低，成本节约且有复利效应。第三是未来颠覆性的创新，目标日期基金和ETF基金的增长势头最猛，智能投顾的发展引领风潮。

　　他为大家总结了启示是零售客户对服务创新的要求高于机构客户，大数据将降低运营成本。

　　澳洲AMP Capital动态投资部总经理Nader Naeimi表示，相比传统基金而言，私募基金的投资领域更为宽广，拥有更多的权利，就应该承担更大的责任。

　　Nader Naeimi认为，创造回报不应以牺牲风险为代价，私募基金行业必须把客户的利益放在首位，把客户作为合伙人来看待，对产品做严格审核和把控，确保每一位投资者的权益不受侵犯。

　　而在美国康涅狄格州对冲基金协会主席Bruce McGuire看来，依法合规是私募基金“安身立命”的基础之一，各机构需配备足够的相关专业人员，及时征询律师及顾问意见，做到合规运营，守住发展底线。

　　同样，新加坡鼎亚资本(Dymon Asia Capital)总裁兼合伙人、香港中国金融协会副主席罗佳斌认为，要让私募基金行业走上规范化、制度化发展的道路，必须强化内部管理，健全内控制度，自上到下贯彻合规的企业文化，让每一位从业人员刻骨铭心。

　　而具有强大“资本力量”的私募基金，除了做好自律管理之外，也同样肩负着与市场“同呼吸、共命运”的责任。

　　中国证券投资基金业协会私募证券投资基金专业委员会委员、上海景林资产管理有限公司总经理高云程认为，私募基金行业需协助监管部门和行业自律性组织，促进资产管理行业发展。同时私募基金运营机制灵活高效，可为创新创业“输血”、推动中国经济转型升级。

　　Nader Naeimi也认为，私募基金能够丰富融资渠道，促进产品创新，因此在壮大自身的同时，也要造福社会，助力中国经济更好更快发展。

　　据悉，本次峰会由浙江省人民政府指导，杭州市人民政府、中国证券投资基金业协会主办，由浙江省金融业发展促进会、杭州市人民政府金融工作办公室、杭州市上城区人民政府、美国格林威治市政府、中国证券投资基金业协会私募证券专业委员会联合主办，由杭州市玉皇山南基金小镇管理委员会等协办。