[桂东电力公司]基金的微笑曲线理论- 基金的微笑曲线的定义

浅笑曲线分红左、中、右三段，左段为技能、专利，中段为拼装、制作，右段为品牌、服务，而曲线代表的是获利，浅笑曲线在中段方位为获利低位，而在左右两段方位则为获利高位，如此整个曲线看起来像是个浅笑符号。浅笑曲线的含义便是：要添加企业的盈余，绝不是继续在拼装、制作方位，而是往左端或右端方位跨进。

由acer的施振荣提出,是指“浅笑曲线”向咱们提示了一个现象：在抛物线的左边(价值链上游)，跟着显示器、内存、cpu以及配套软件等新技能研制的投入，产品附加价值逐步上升；在抛物线的右侧(价值链下流)，跟着品牌运作、出售途径的树立附加价值逐步上升；而作为劳动密集型的中心制作、安装环节不光技能含量低、赢利空间小，并且商场竞赛剧烈，简略被本钱更低的同行所代替，因而成为整个价值链条中最不挣钱的部分。所谓的“浅笑曲线”其实便是“附加价值曲线”，即经过品牌、行销途径、运筹才干提高工艺、制作、规划的附加价值，也便是要经过向“浅笑曲线”的两头浸透来发明更多的价值。后来“浅笑曲线”理论被广泛用来阐释在各行业中都存在的常识产权、品牌、服务等要素对产品价值的提高。

一：基金出资浅笑曲线

常常在网络上看到有些大V讲到基金出资时，对浅笑曲线出资法不以为然，或常常给予降低的情绪，浅笑曲线出资无用论简直成为结论。那么，浅笑曲线出资法真的无用吗？

简略地说便是在固定的时刻以固定的金额出资到指定的基金傍边，有点相似于银行的零存整取方法。它的特点是长时间性，便是一种合适进行长时间出资的战略。

所谓的“浅笑曲线”其实是指在基金定投中，有一个先跌落后上升的进程，而在这个进程中阅历了“开端出资亏本→收益→换回收成”这么一个进程。假如把基金价格走势连成一个线的话，会构成一条U形的曲线，这是一个先苦后甜的进程，所以咱们都喜爱叫它“浅笑曲线”。

当然，“浅笑曲线”出资战略是差异于一次性买入的，这儿，特别强调“定投”，“定投”意味着“涣散”、“分管”、“分摊”等意思。在行情跌落时，咱们能够拣到越来越“廉价”的筹码，而当行情上升时，咱们就能够享用不断收益的高兴。

巴菲特有句话：“假如你没有持有一种股票10年的预备，那么连10分钟都不要持有这种股票”，尽管这句话说的是出资股票，但相同也适用于基金定投。

巴菲特的这句话其实也是说出了基金定投长时间性这一特性。

有些网络大V对基金定投的“浅笑曲线”战略不以为然的其间一个理由，便是定投的机械性、板滞性，认为人是活的，不能在行情高位时还傻傻地往里投钱，最终在高位放哨。我有时也认同这一说法，可是细想一下，那什么时分是高位？什么时分是低位？连巴菲特在出资时也常常判别不清，还常常被套，更何况咱们这些平常人？据了解，大多数股票出资者或许基金出资者，都非专业人士，即便是专业人士如基金出资界的董承非、朱少醒、葛兰、刘彦春等大伽，你看看他们本年的收益，用体现平平算是谦让，用不忍目睹点评也不过火。你让咱们这些一般出资者分辩行情的高低位是不是难度太大了点？

所以，我觉得仍是回到用“浅笑曲线”战略出资相对来说比较靠谱。限于篇幅，我就不例举详细数据了，您看着也累，我就用一张基金的走势图加以阐明吧。

鉴于基金出资的长时间性，我选用月线等级的走势图加以阐明，下面这张图是某医疗板块基金从2005年到2021年之间不同阶段呈现的数次“浅笑曲线”走势：

这张暗示图里，呈现浅笑曲线周期短的有2年左右，长的也有6年多，经过几轮牛熊轮回，其间，最大回撤48%，最小回撤18%，但定投（以每周定投1000元核算）收益率最高244%，最低也到达97%，年化收益率平均达33%。

相似这样的走势，还有许多，比方这张有色基金板块，其从2005年到2021年间，呈现了数次“浅笑曲线”走势，详细算一下其间的收益也是很可观的（详细的数字我就不算了，挺费力的，见谅）

其实，翻开股票软件，像这样呈现“浅笑曲线”走势的举目皆是，这种走势其实也是股票、基金的常态走势。

尽管“浅笑曲线”收益比较好，但如上面举的医疗板块基金走势比如中，咱们也要清醒地看到，最大回撤到达48%，假如咱们有碰到如这种状况时，没有一颗强壮的心脏和刚强的意志，是没有办法走到最终的。

提到这儿，我仍是要提示咱们，运用“浅笑曲线”定投不是什么基金都能够的，咱们从上图能够看到，呈现“浅笑曲线”这样的基金，一般动摇都比较大，只要动摇比较大的走势，咱们才干在商场回落时拾到廉价的筹码。而动摇比较小的，价差就比较小，咱们拾筹码也觉得没有意思，收益也好不到哪去，更是还耽误了时刻。故此，咱们主张在进行定投时，不要挑选债券型和钱银型基金，而应当挑选指数型、股票型和混合型基金，这种类型的基金更合适定投。

1.预备定投时，除非您具有必定的出资常识和阅历，不然最好用闲钱来做。

2.要有一个好的心态，不要常常被商场短期动摇闹的七上八下，寝食难安，或许如草木惊心，惶惶不可终日。要明确地认识到，不管何种出资战略都不是全能的，都有必定的危险，还要有能忍耐短期亏本的醒悟。

3.尽管定投能节约咱们很多操作时刻，但也不意味着能够无忧无虑或置之脑后。定投今后，能够依据详细行情，恰当调整一下定投时刻、定投额度、定投频率，乃至替换一下定投基金，修正一下止盈止损点等等，这样更有利于取得抱负的定投收益。

4.定投并不意味着一向傻傻地往里投钱，盈余了也不止盈，尽管要在最高点止盈有点难度，但能够在相对高点的时分分批次卖出，然后再依据行情走势进入下一轮操作或许耐性等候机遇再进行决议计划。

整体来说，从长时间来看，整个证券商场是沉着的，我信任咱们中国会越来越好，国运隆昌，证券商场会走出一个长时间慢牛行情。可是也不扫除短期呈现张狂行情，如狂涨、狂跌。而这个时分咱们也跟着这样的行情一同起舞，一旦失误，受伤的往往是自己。所以，关于咱们这些一般的出资者来说，彻底通晓并把握出资逻辑和出资理论并不实际。故此，咱们尽量

最终，祝咱们身体健康、出资愉快，收成满满！

二：基金浅笑曲线运用注意事项浅笑曲线修改本段浅笑曲线的因由浅笑曲线理论(SmilingCurve)浅笑曲线理论尽管很简略却很务实的指出台湾工业未来尽力的战略方向，在附加价值的观念指导下企业体只要不断往附加价值高的区块移动与定位才干继续发展与永续运营。营建业尽管是火车头工业之一，但在工业成熟化、商场饱满及传统只注重工程施工制作的低附加价值范畴里，已阅历了十多年的景气低迷。浅笑曲线的理论正可供给一个新的考虑方向。价值最丰盛的区域会集在价值链的两头—研制和商场。没有研制才干就只能做署理或代工，赚一点辛苦钱；没有商场才干，再好的产品，产品周期过了也就只能作废品处理。