FOF偏好的十只基金，盘子都是越来越大。一半本年都是重仓新能源。挑选了两只，现已少数开端投入。
21世纪本钱研讨院研讨员庞华玮
作为专业出资者，公募基金买了哪些基金？
4月底出炉的FOF一季报里，给出了答案。
21世纪本钱研讨院研讨员收拾发现，海富通周雪军、易方达陈皓、中欧曹名长、信达澳亚冯明远等一批基金司理办理的基金遭到FOF基金司理的欢迎。
不过，FOF基金本年以来也面对着净值大跌和大回撤。那么，基民还能够跟着FOF选基吗？
FOF喜欢哪些基金？
FOF的出资标的是基金，它们的基金司理跟基民相同，研讨和生意基金，当然，它们的基金司理更专业，有更大的投研渠道支撑。
哪些基金受FOF偏心？
咱们从两个维度来看FOF基金的出资偏好：一是重仓的FOF家数，二是FOF持有的总市值。
从重仓的FOF家数来看，Wind数据显现，全商场FOF基金共挑选了455只自动权益基金（A/C/E类别离核算），最受欢迎的是周雪军的海富通变革驱动，共有26只基金持有该基金。
（来历：Wind数据）
此外，孙彬办理的富国价值优势，有17只FOF基金持有；鄢耀办理的工银瑞信新金融A、冯明远办理的信达澳银新能源工业各有16只基金持有。
而超10只FOF基金持有的自动权益基金还有：杨嘉文办理的易方达科瑞、王斌办理的华安安信消费服务A、杨金金办理的交银趋势优先A、鄢耀办理的工银瑞信金融地产C、陆彬办理的汇丰晋信动态战略A。
而从FOF持有的总市值来看，一季报显现，FOF基金持仓市值最高的自动权益基金是：易方达科瑞、海富通变革驱动、广发多因子，金额皆逾越6亿元；此外，易方达新经济逾越5亿元；易方达瑞恒、大成高新技术工业A、国富中小盘、中泰星元价值优选A逾越4亿元。
（来历：Wind数据）
18只FOF偏心的自动权益基金：
（来历：21世纪经济报导记者收拾）
21世纪本钱研讨院以为，这些被FOF挑选的自动权益基金具有以下四大特色。
全体来看，FOF基金并不太追逐抢手基金。其重仓基金规划首要会集在30亿元至100亿元之间，规划逾越200亿的自动权益类基金很少，仅有一只为唐晓斌办理的广发多因子混合，该基金规划为203亿元。
第二，基金司理大多长时刻成绩优异。从从业时刻来看，一半的基金司理有7年以上的基金司理从业时刻，也就是说，他们中有一半都经历过2015年和2018年的两轮完好的牛熊市。
其间曹名长、赵晓东、王栩、陈皓、萧楠、周雪军都有近10年或以上的基金司理从业年限。
比方曹名长有15年的基金司理经历，经历过2007年的那一轮极点的牛熊市，从业以来逾越基准几何均匀年化收益11.77%；陈皓有近10年的基金司理经历，从业以来逾越基准几何均匀年化收益13.07%。
这些长时刻成绩优异的基金司理，能获得好成绩，绝非靠命运。
而从业时刻较短的基金司理，比方郑澄然、杨金金、孙彬、陆彬，从业时刻不逾越3年，但他们的成绩都很美丽，弥补了较短的从业时刻。
第三，从基金类型看，职业均衡型的基金较多，专心某一个赛道型的基金较少。赛道基金首要会集在新能源、金融、消费。
第四，FOF喜欢的基金大多倾向于涣散出资。被FOF偏心的18只自动权益基金中有三分之二的基金十大重仓股占基金净值比低于50%。
比方，周雪军的海富通变革驱动、冯明远的信达澳银新能源工业、杨金金的交银趋势优先、王斌的华安安信消费服务，前十大持仓占基金净值比都低于30%。
格上旗下金樟出资研讨员王祎指出，全体来看，FOF出资挑选标的时，倾向于挑选风格安稳、在该战略下有杰出和安稳出资才能的基金。在不同市值风格、价值生长风格、换手率凹凸、动摇率凹凸、职业敞口类型下，FOF基金司理优选出在该风格下安稳获得超量收益才能的基金。
成绩大回撤
本年A股大震动，到4月底，上证指数、深证成指、创业板指别离跌落16.28%、25.82%、30.20%。
跟着2022年A股商场的跌落，FOF基金持有的自动权益类基金相同呈现了净值回撤。
天相投顾的数据显现，从FOF一季度季报中发表的重仓持有自动权益类基金（包括天相投顾活跃出资股票基金二级分类及混合基金一级分类产品，下同）来看，各FOF算计持有自动权益基金262.3亿，持仓基金自2022年起到4月底净值均匀跌落15.15%。
从持仓基金的办理人来看，排名前三的易方达基金、中欧基金、广发基金三家基金公司别离被FOF持有了51.8亿、33.2亿、22.4亿，其被持仓的自动权益类基金净值自2022年起到4月底均匀跌落了14.38%、20.94%和16.12%。
王祎以为，对FOF产品进行成绩评价，首先应清晰其成绩基准和成绩方针。成绩基准应依据其不同大类财物配比等进行拟合。然后评价FOF比较成绩基准的收益才能、风控才能、是否到达成绩方针。
而来自天相投顾数据显现，到2022年4月30日，全商场FOF基金本年以来净值均匀跌落15.34%，与一季度其重仓自动权益类基金体现根本相等。
从回撤状况来看，全商场FOF基金本年以来均匀最大回撤为19.11%，而其重仓持有自动权益类基金最大回撤19.72%，二者回撤体现也大致相同。
其间，中融添益进步3个月持有期混合（FOF）C本年以来收益垫底，到4月底，本年以来的跌幅为26.74%，最大回撤为29.27%。
从全商场一切基金来看，到2022年4月底，天相投顾股票基金指数本年以来跌落22.29%，最大回撤为26.21%。
这说明，全商场FOF基金的本身体现和重仓持有自动办理权益类基金的成绩体现好于股票基金均匀水平。
天相投顾以为，2022年由于A股商场近乎单边跌落，一切权益类产品均呈现较大起伏回撤，因而权益类仓位较高的FOF相同回撤较大。但从长时刻来看，FOF基金能够经过精选基金、涣散出资做到滑润成绩曲线的效果。
不过，天相投顾指出，FOF本身也是基金产品。不同的基金办理人渠道、不同的基金司理、不同的出资理念和操作也相同会影响到FOF产品的差异性。因而，对FOF基金本身的挑选也至关重要。
跟着FOF选基？
作为专业组织的FOF，出资人能否跟着FOF选基？
前海开源基金首席经济学家杨德龙曾办理过FOF基金，他告知21世纪本钱研讨院，“FOF选基有必定的参考价值，可是也不能彻底依据FOF基金司理的选基来跟投，由于FOF是投了5只以上的基金，所以本身内部就做了对冲，出资者假如只买了其间的一只，那么收益危险不必定适宜。”
天相投顾相同以为，依据一季度季报，商场上FOF持有自动权益类基金数量最多的前十大基金一季度净值均匀跌落17.5%，逾越了全商场FOF持仓基金的一季度均匀跌落起伏15.15%。这表明，假使单纯跟从FOF基金持有最多的基金进行出资，恐怕不能获得显着超量收益。
“这或是由于FOF出资具有清晰的财物装备战略和出资期限考虑，独自跟随其持有的单个基金或许使得出资战略发生违背。仅依托单截面数据做出出资挑选在许多商场状况下或许并非一个好的战略。”天相投顾相关人士表明。
王祎则指出，FOF基金是作为一个全体在办理，每只基金都在组合傍边有不同的功用，一般出资者假如在不了解基金的特征时买入或许存在不合理预期，导致在后续持有过程中发生决议计划误差。主张出资人依据本身危险偏好和出资方针进行财物装备和组合办理，优选各战略的优异基金进行出资。
