深度分析天证券日报山股份.天山股份介绍

股票出资是一种风险出资，它需求出资者有必定的金融常识和市场剖析才能。在挑选股票时，出资者需求考虑公司的财务状况、市场前景、职业趋势等要素。接下来，将给你介绍深度剖析天山股份的解决方法，期望深度剖析天山股份.天山股份介绍能够协助你。以下关于深度剖析天山股份.天山股份介绍的观念期望能协助到您找到想要的答案。

答 天山股份,水泥股；是东西并重的种类。公司现在具有疆内水泥产能约1200万吨，疆外江苏熟料产能530万吨，占比1/3。依据半年报的公告，2010上半年江苏部分收入占比30%，毛利率仅7.3%。江苏包含宜兴天山(250万吨熟料，两条线)、江苏天山(300万吨，两条线).

疆内盈余增加确认，疆外盈余相同供给超预期要素。疆内的高需求增加并无悬念，公司的微弱扩张气势保证其龙头位置，下一年开春后疆内需求可能会会集发动。就近期发布的交通建造来说，2011年，新疆仅交通固定资产建造主张方案出资350亿元，同比增加75%，首府乌鲁木齐东西绕城高速、二环等36个公路项目下一年开工；现在均已展开前期工作，大多数项目安排在下一年4月开工，单个项目将在年中开工。咱们以为下一年疆内净利润增加应在40%左右。而占比30%收入的江苏事务此前一向处于亏本微利的状况，假如其能康复到吨净利25元，则会奉献每股收益0.32元左右。

保持“强烈推荐-A”的出资评级。近期水泥价格的上涨显然是在逐步以为限电后价格下滑起伏有限的观念。咱们以为对限电影响要素尚有疑虑的出资者来说，天山股份是一个很好的挑选，其成绩有疆内部分做保证，又有疆外的部分作为超预期要素。咱们上调2010-2012年的EPS为1.42(全面摊薄)、2.17、2.93元。现在估值仅为2011年12.5倍，仅与同业适当。以同业方针估值下一年15倍为基准，溢价10-20%，给予方针价36-39元

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