胡宇飞中报：2022年上半年，代表A股商场全体状况的中证800指数为-10.0%，香港恒生指数-6.6%，恒生科技指数-14.1%。上半年股票商场顺次演绎了中心经济工作会议后的经济稳增加预期，美联储敞开加息周期，俄乌战役，奥密克戎疫情迸发，疫后经济修正和经济影响方针预期，以及步入7月的地产烂尾断贷危险。全体而言，全球经济处于快速放缓（或负增加）通胀率居高不下的组合，危险财物的动摇率一直处于较高水平。我国股票在4月触底后大幅反弹，明显跑赢了全球其他危险财物，原因一是调整的时刻够长，A股宽基指数、港股、中概股的调整始于2021年2月，这比欧美早了将近一年；二是调整的空间够深，遭到国内经济、美债利率、俄乌战役、疫情迸发等多要素影响，商场继续跌落至4月底，处于超跌状况，为商场反弹奠定了根底。
组合运作方面，上半年港股优质公司遍及呈现过适当有吸引力的价格，所隐含的预期报答较高，咱们的组合增加了港股的装备份额。职业方面，关于咱们长时刻持有的一流消费公司，趁价格偏低进行了加仓；取得加仓的职业还包含在疫情中遭受重创的轿车和轿车零部件，地产产业链上的优质公司，在全球新式商场巨震中价值凸显的港股互联网和生物科技公司，保持了对优质金融股的装备，对估值修正到合理方位的部分制造业和上游职业公司，咱们在上半年减持完成了收益。（基金有危险，出资需谨慎。）年后调整行情开端，基金抱团股成为“重灾区”，对我国会形成什么影响？
本年上半年基金全体态势开展不太顺畅，各大基金纷繁呈现抱团财物全线崩跌。在牛年的第一天，茅台在基金商场崩了。基金抱团的背面也彰显出我国的股市在融资和股权质押两个方面继续着高危险，价格作为商场博弈的终究成果，很难去平衡。本年全体的局势是抱团的财物大部分都崩跌了，而个股却大有希望存活着。
而从这一现象，咱们能够看出，跌落背面板块轮动和风向在呈现改变，商场的结构行情也在发生着改变，向上的空间有限，指数基金在区间内呈现动摇趋势。未来的经济在职业开展上会有所调整。
一、基金抱团股崩跌
2020年下半年开端，各大基金纷繁抱团，带来的问题是不少中小盘个股呈现系列资金不足、股权质押的问题。2011年开市的第一天，以茅台为代表的抱团财物集团团体呈现崩跌的趋势，上证指数收涨0.55%，创业板指数跌2.74%。这些股票的个股杀跌关于指数构成形成了严重的压力，虽然购买茅台的个股依旧是有钱可赚的，但是支撑着这些**的个股的确在有色金属、煤炭和石化等资源股上。这也从旁边面反响，外资现已成功地扫货，国内资金方面大幅缩短。板块轮动和风向发生了很大的改变。
二、板块轮动风向是否会发生改变？
本年几个上升的资源股都会集消费和新能源上。其间芯片在年头的时分从前呈现小幅的上涨，不过后来由于芯片危机形成了长时刻的休整，组织关于估值较低的优质股进行挑选，对其他低质股纷繁兜售。中心种类抱团行为会集体现了商场对稀缺优质公司的追捧，不过这种追捧的时期比较短，意图是为了进行高轻视值切换，大部分组织都是会挑选边沿效益较高的种类。顺周期种类在这一次的抱团行为中更是遭到欢迎，这也首要与我国的经济复苏有这分不开的联系。
2021年在供应和需求侧一起扩大的阶段，虽然全球流动性边沿改变并没有那么明显，不过供需的进一步放大会带来周期品提价，短时刻之内，我国的股市行情仍是会呈现出结构型，商场估值一直紧跟着需求的改变在变化，经济越来越好才干带动基金商场的活泼。2021年我国基金商场的走向该何去何从，全部仍是要交给时刻去决议的。
基金的调整一般是在几个月？是否现在的基金商场在调整？
跟着我国经济的不断开展，我国居民收入不断大幅进步，手中有不少闲钱，这其间就有许多人想经过钱生钱的门道来发家致富。
关于用钱**来完成财富愿望的人许多，其间不乏富人和中产阶级，在拿着许多资金处处出资。
在我国，出资的范畴相对比较有限。
我国大多数人出资，都是将资金放在房地产范畴上，而少部分资金用出资金融范畴里。
我国金融开展还处于初级阶段，金融种类十分有限，除了银行存款、股票、基金、期货，其他就没有了。
而在许多人眼中，除了存款是出资，很稳妥，其他都不是。
相比较而言，在出资者眼中股票和期货是危险很大的产品，一般人都不会容易买，也不敢买。
所以，许多人就挑选买基金，由于我国在宣扬基金的时分，往往都是有一种保底基金的概念，也便是告知我们，买基金保本无危险，还有许多钱赚，专业术语叫低危险高收益。
关于基金公司来说，基金规划越大越好，由于基金公司靠的便是收管理费活着，至所以不是发明收益，就另当别论，收益归基民。我国基金收入大多数都是跟收益率不挂钩，旱涝保收，没有什么竞争力。
所以，对许多基金公司来说，寻求基金规划的一起，寻求更好的营销作用。
而我国股市是一个单边做多的商场，当商场行情很好的时分，基金公司收益率相对比较好，也是许多基金公司大规划宣扬的好时机。我国基民跟股民都差不多，只愿意买涨不买跌，基金收益大涨，便是基民大规划涌入的时分。
2021年1月份A股创了新高，不少基金收益率爆表，许多人看到**效应，纷繁买入基金，让新发基金大规划的上升。当然，基金规划创新高，在A股商场里，往往都是股市的反向目标，规划越大对整个商场出资越晦气，基金有管理费的压力，只需资金出场就买入，买进去之后，再考虑基民换回的状况，反正要收一笔管理费。
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