本年是证券公司结算形式(简称“券商结算形式”)迸发之年，越来越多券商入局。Wind数据显现，到10月13日，本年券商结算形式发行的新基金数量已达到86只，累计首发份额超越1200亿元，均创前史新高。
在承受采访的多家券商看来，券商结算形式有利于进步证券公司在产品端的财富办理能力，获取愈加优质的公募基金产品；有利于公募基金为证券公司定制高质量产品，进步客户满意度。未来，券商结算形式展开空间可期，能够完结多方合力共赢。
完结事务展开良性循环
券商结算形式是一种全新的结算业态，指券商在我国结算开设结算资金账户，产品托付券商作为经纪商为其完结资金的结算交收，与基金产品传统的保管人结算形式比较，基金公司的事务对手方由银行转向了券商。
2017年年末，证监会发文试点券商结算形式，要求新树立的基金公司选用券商结算形式。经过一年多展开，2019年年头试点转入惯例，鼓舞老基金公司的新产品也选用券商结算形式。
国泰君安是职业第一批参加券商结算形式试点的证券公司之一，国泰君安担任经纪商的博道启航基金亦是同批中征集规划最大的券商结算产品。该公司以为，券商结算形式实质上为产品定制出售形式，是证券公司、保管银行、基金公司分工帮忙、协作共赢的一种形式，多方的事务需求和精诚协作或是该事务阶段性迸发的原因。
兴业证券以为，在券商结算形式下，券商不再扮演“通道”人物，基金买卖、保管、结算均经过券商完结。该形式能进步券商代销佣钱收入，带动保管事务展开，推进券商打造买卖、结算、保管、投研、代销一站式的组织主经纪商服务。
“自2018年券商结算形式试点发动以来，公司第一批布局参加相关事务，现在已同商场多家新老基金公司展开券结基金代销及买卖结算协作，公司券商结算产品事务规划位居职业前列。”兴业证券表明，未来公司将进一步扩展券结产品的协作深度和广度。现在，公司正在酝酿针对券商结算形式推出专门的产品系列，针对基金产品首发、持营以及存量产品券结形式切换进行协作，以进一步推进券商结算形式展开。
“公司自2020年3月初次展开公募券结事务，至今累计协作发行券结基金9只，征集总规划超越120亿元，其间光大证券首发征集规划逾60亿元。”光大证券介绍称，公司关于券商结算形式的考量，不仅仅在于其带来的产品收入结构多元化，更重要的是经过全商场“严选”，将优质的财物端提供给光大证券的中心客户，经过做大产品保有、进步客户盈余体会，终究完结客户、基金办理人、出售途径的协作共赢，完结事务展开的良性循环。
联储证券总裁助理兼财富办理部总司理孙艳芳对我国证券报记者表明，券商结算形式的优势在于，券商与基金公司利益高度一致，因而券商全体的分支出售鼓励及营销方针都会向其歪斜，以期能够完结更好的出售局势；此外，由于结算形式的特殊性，券商关于基金公司买卖行为的监控将愈加精准，尤其是日买卖额、头寸和持仓等；还有更重要的一点，便是能够进步整个环节的资金使用功率，由于券商结算形式不触及最低备付金、结算保证金的交纳。
券商财富办理转型的抓手
在券商结算形式迸发的一起，职业财富办理转型也进行得如火如荼，两者相辅相成。国泰君安表明，券商结算形式可助力券商财富办理转型，凭仗其与生俱来的优势，已逐步老练并遭到业界认可。一起，它也成为消除反常买卖等危险的有效途径，商场上有越来越多的头部券商和基金公司入局，目的占得先机。
长江证券表明，券商结算形式有利于券商树立与公募基金公司的深度绑定，券商可获取愈加丰盛的佣钱和买卖量，公募基金商场体量大，买卖量商场占比具有较大优势，一起，券商结算形式可豁免公募基金分仓佣钱份额30%上限，券商经过代销公募基金能够获得愈加丰盛的佣钱。此外，券商更有动力做大基金保有量，获取更多更安稳的佣钱收入，朝着真实的“财富办理转型”跨进。
孙艳芳指出，尽管券商财富办理事务转型尚处于初始阶段，可是转型速度却在不断加速，其顶层规划、准则体系、理念改动、事务办理、鼓励机制、人才培养等方面都在与其他金融组织以及国外财富办理组织看齐。
我国基金业协会发布的2021年上半年出售组织非货基金出售保有量排行显现，百强名单中一半左右都是券商，证券公司途径对公募全体零售途径的规划奉献占比越来越高，正在成为重要的零售途径协作伙伴。光大证券表明，券商结算形式加强了券商与基金公司的资金黏性和客户协作关系，更能助力券商的公募产品商场规划扩张，进步金融产品保有规划。
光大证券进一步指出，依据本身客群特征，券商能够挑选优异的基金公司及基金司理联合打造愈加合适本身事务展开及客群需求的产品，构成基金公司与券商之间的双向挑选。选用券商结算形式定制产品是深化推进券商财富办理转型的重要抓手。
除了头部券商活跃布置，券商结算事务也给了中小券商弯道超车的时机，不少中小券商开端下场布局。
孙艳芳表明，联储证券在体系改造、事务准则、操作流程等方面均进行了齐备的规划和布局，总部财富办理部作为事务推进部分，担任事务准入规范的拟定和集中化的办理。分支组织依据区域优势和客户资源储藏，快速相应事务。以总分联动的方法，拟在券商结算事务“蓝海”商场中快速构建事务壁垒，做大做强财富办理事务。
可防备买卖和结算危险
现在，券商结算形式已逐步老练并遭到各界认可。长江证券以为，券商结算形式将传统的保管人结算形式中场内结算参加人、保管人的责任别离，经过加强对买卖行为的前端监管，可防备买卖和结算危险，一起清算数据回来给证券公司，促进保管行结算形式下危险敞口闭合，完善证监会以监管会员为中心的监管体系，保护证券商场秩序安稳。
国泰君安指出，券商结算公募产品的中心是产品定制出售形式，公司在一个时间段投入较大出售资源，后续该产品的成绩体现、客户的持有体会相对更为重要，故需证券公司、基金公司对下阶段商场全体状况进行预判，有针对性地优选基金司理。
兴业证券表明，在券商结算形式下，基金出资买卖、运营操作同原保管人结算形式仍有必定差异，基金公司、基金司理需求支付必定的体系本钱和学习本钱，改动原有的操作习气。（林倩）
来历：我国证券报
