[福特汽车金融]大摩首席继续唱空：反通胀将变成通缩，企业盈利和股市将遭受暴击

　　“华尔街最失望分析师”、摩根士丹利首席股票策略师迈克·威尔逊表明，反通胀行将转变为通缩，这是企业盈余的首要阻力，从而影响股价，而投资者没有考虑到这一点。　　在周一的一次播客访谈中，威尔逊指出，

“华尔街最失望分析师”、摩根士丹利首席股票策略师迈克·威尔逊表明，反通胀行将转变为通缩，这是企业盈余的首要阻力，从而影响股价，而投资者没有考虑到这一点。

在周一的一次播客访谈中，威尔逊指出，顾客价格和生产者价格正在放缓，这引发了投资者对美国经济软着陆的期望。美国6月份顾客价格指数（CPI）同比上涨3%，较去年夏日的9.1%大幅下降。与此同时，生产者价格指数（PPI）同比仅上涨0.1%，低于2022年6月的0.9%。

商场将此解读为对股市的利好音讯，由于通胀降温或许导致美联储很快暂停加息，乃至开端降息。

但威尔逊表明，加息的悉数影响要在实体经济中显现出来，大约需求12个月的时刻。这或许意味着通胀降温的速度将比预期快得多，直至价格实践开端跌落。其成果或许不仅是反通胀（物价上涨速度放缓），并且是完全的通缩（物价跌落）。

这对股市来说是个坏音讯，由于在曩昔一年的高通胀中，由于企业可以将更高的本钱转嫁给客户，他们的盈余得到了提振。而通缩将掠夺企业的定价权，并或许危害未来的盈余。

威尔逊表明：“咱们以为通胀或许意外下滑，反通胀对股市有利，由于在这种情况下，估值通常会上升。但是，这现已发生了。现在，咱们估计在经济的许多范畴，反通胀将转变为通缩。”

通货紧缩的痕迹现已开端浮出水面。房价和轿车价格一直在下降，乃至像航空公司和酒店这样遭到微弱需求支撑的范畴也呈现了价格跌落——这是定价权现已开端衰退的痕迹。

威尔逊说：“尽管通胀下降对美联储及其对立通胀的战役来说是个好音讯，但股票投资者应慎重对待自己的希望，由于这对盈余增加和股票估值来说是一个滑坡，而现在的估值现已适当高了。”