“雪糕刺客”后，又有“基金刺客”！基民仅赚1%，办理费却收了0.9%。
到7月11日，全商场29只券商及券商资管旗下钱银型基金均匀办理费率0.63%，最高的到达0.9%，超过了公募货基均匀办理费的3倍。
而部分券商资管转型后的货基，尽管收取了0.9%的高额办理费，在产品宣扬页面上，还打上“极致低本钱”的宣扬语，而货根本来便是没有申、赎费用的，办理费一般是最大的本钱。盯梢指数基金收益不等于指数收益
咱们经过回测，上一年化指数收益和盯梢指数基金的收益，会发现存在这么一个问题，一般体现为盯梢指数基金的收益>指数收益，这是怎样回事呢？
咱们先来看下图，盯梢沪深300规划最大的华夏柏瑞沪深300ETF和沪深300的年化收益。
从上图能够看到，华夏柏瑞沪深300ETF从建立到现在的年化收益率为6.62%，而同一时刻沪深300的收益率为4.96%。很明显，华夏柏瑞沪深300ETF的年化收益率>沪深300指数年化收益率，两者相差1.66%。
问题是1.66%是怎样来的呢？基金不是存在许多费用，比方办理费和保管费，以及基金本身的生意费用，怎样盯梢指数的基金还多出了1.66%的收益率呢？
这原因出在咱们一般所说的指数它是除息后的指数，并非全收益指数。即指数本身分红是不核算到指数收益中的，而盯梢指数的基金收益是包含指数盈利收益的，所以盯梢指数基金收益往往大于指数收益。
那指数基金收益受哪些因素影响呢？明显不止受股息率的影响，究竟指数是不收费的，而基金存在许多费用。
指数基金收益=指数收益+股息率+基金盯梢差错-基金各项收费-股息税
咱们看下图，华泰柏瑞沪深300ETF近10年的年化收益率7.6%，而沪深300指数近10年的年化收益率6.04%，两者相差1.56%。
咱们再来看下图，沪深300近10年的均匀股息率为2.43%，它与年化收益率相差1.56%是存在差异的，即指数基金收益率不等于指数收益率+股息率，咱们需求进一步剖析基金收费状况。
基金各项收费=保管费+办理费+生意费用
基金收费包含哪些呢？办理费、保管费、基金生意股票发生的生意费用（生意佣钱、印花税和规费等），出资者申购和换回A类基金需求被收取申购费和换回费，而购买C类基金需求被收取出售服务费。
可是咱们核算的是基金本身的年化收益率，不包含出资者生意发生的费用，那么关于长时刻购买A类基金的出资者需求交的费用包含办理费、保管费、基金操作的各项生意费用，而购买C类需求再加上出售服务费，由于它也是每日计提的费用。
那么清楚明了，关于场外基金的话，咱们是欠好去衡量基金的各项费用的，由于出资者他本身生意就存在较高的费用，因而咱们能够将目光切换至场内的ETF，例如上面的比方华泰柏瑞沪深300ETF。
咱们来看华泰柏瑞沪深300ETF的保管费和办理费（疏忽基金调仓生意费用，由于这项费用真实欠好核算），其间办理费为每年0.5%，保管费每年为0.1%，即华泰柏瑞沪深300的保管费+办理费=0.5%+0.1%=0.6%。
可是华泰柏瑞沪深300ETF近10年收益率与沪深300指数近10年收益率相差1.56%，而基金的办理费+保管费=0.6%，两者相加=1.56%+0.6%=2.16%，与近10年的均匀股息率2.43%，仍是存在0.27%的距离啊！
那么这儿还差什么呢？是否忘了股息率呢？个人出资者出资股票取得现金分红是需求交纳盈利税的。
持仓分红发生的股息率
基金归于出资组织，而关于出资组织这种法人，在取得上市企业盈利时是不需求交企业所得税的，
个人出资者为什么要交税，而企业法人不必交税呢？这是由于企业法人再向自然人分配盈利时需求交纳盈利税。假如法人在取得上市企业盈利时需求交纳企业所得税，那么法人再向自然人分配盈利时会再交盈利税，这就发生了两层交税。
比方咱们假定，个人出资者A具有公司B悉数股份，而公司B出资公司C，从公司C哪里取得100万的股息。若公司C向公司B派股息时需求扣除企业盈利税，公司B在向出资者A分红公司C的股息，还要交纳个人盈利税，这就形成了两层的盈利税。
因而，法人与法人之间的分红是不需求交纳盈利税的，即免税，盈利税终究会落在法人向自然人分红上，好如增值税终究会以零售商经过价格转嫁给顾客。
基金归于法人，在取得上市公司盈利时是不需求交纳企业所得税的，可是基金归于代客理财组织，终究盈利税向谁收呢？自然是基金持有人。
所以，基金在取得上市公司盈利时，它必定要代扣个人盈利税。而现在个人盈利税是一种后置税，即在你取得股息盈利的时分是不需求交税的，在你卖出股票时依据出资期限交税。
国家为了鼓舞长时刻出资，盈利税归于区间税，当你买入到卖出缺乏一个月时需求交纳20%的盈利税，一个月到一年交纳10%的盈利税，而一年以上是不需求交纳个人盈利税的。
而指数基金的持仓时刻是不固定的，尽管大多数指数是半年调一次仓，可是并不是悉数的股票半年都换掉，所以基金持仓代扣盈利税应当在0~10%之间，详细欠好核算。
基金盯梢差错
除了上面所论述的各项费用之外，指数还存在盯梢差错，场外指数基金的盯梢差错要远大于场内ETF的盯梢差错，由于场外基金必需要每时每刻坚持必定的现金，以备出资者随时换回。
而场内ETF它是不能经过现金申购或换回的基金，即不需求保存必定的现金，相对而言其盯梢差错远小于场外指数基金，可是仍存在盯梢差错。
总结
指数基金收益大体以这样的公式体现：指数基金收益=指数收益+股息率+基金盯梢差错-基金各项收费-股息税。
其间基金盯梢差错、基金生意发生的费用和股息税，这三项是欠好详细核算的，要依据详细状况进行核算，可是指数基金收益的大体公式便是这样的。
