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2020年9月17日，由开源证券主办的“第一届陕西上市公司本钱高峰论坛暨开源证券2020年度秋季出资战略会”在陕西西安成功举行。

开源证券首席经济学家赵伟在会上指出，在当时经济新旧动能加速切换过程中，“优质”财物开端变得稀缺，相对充裕的资金追逐相对稀缺的“优质”财物，结构分解非常显着。从出资视点来看，赵伟以为，债券收益率全体低位、股票商场以估值驱动为主，结构特征继续凸显。

赵伟指出，在千载难逢”的疫情影响下，2020年是近年来活跃财务力度最大的一年。依据财务预算，广义财务“赤字”包含一般财务赤字6.76万亿元（预算赤字3.76万亿元、调入资金及运用结转结余约3万亿元）、特别国债1万亿元、地方政府专项债3.75万亿元。除掉重复项，算计约11.2万亿元，较去年增加了近1倍。在财务大幅减收的布景下，本年广义财务“赤字”将对开销构成重要支撑，估计占总开销比重超30％，较去年大幅进步。

一方面，随同社会全体出资回报率的下降，债券收益率改变区间收窄、中枢下移，股票商场受估值影响较大。股债轮动，受方针影响较大，对根本面的敏感度下降，例如4月以来危险偏好的快速修正、在较大程度上受方针底“承认”提振。

另一方面，本钱商场结构性特征继续加强，如债券商场存在显着的信誉分层，民企和国企信誉利差、中高评级和中低评级信誉利差等，继续违背；股票商场职业分解加重，传统周期板块体现低迷、估值继续低位，生长和消费遭到追捧、估值较高。

从经济转型视点动身，赵伟指出，商场“结构牛”行情继续存在，是转型中后段的共性特征。先导经济体经历显现，转型进入中后段的时分往往会呈现结构牛，工业结构晋级支撑结构牛行情继续存在。结合当时全球科技趋势、我国方针导向来看，要害资料和高端设备制作、新一代信息技术及两化交融，是工业晋级的重要方向。

在此布景下，我国新经济培养加速，工业链高附加值环节酝酿机会。我国在家电、消费电子、交通运输等许多范畴，技术水平现已居于全球领先地位，但在半导体、生物技术、医药研制、系统软件等前沿技术范畴，与发达国家依然存在较大距离，高度依靠进口。近年来，工业方针引导这类战略性新兴工业开展的一起，中心主导根底研制、国家主导工业基金也在加速发力，加大“从0到1”根底研究、助力核心技术加速打破。

一起，消费晋级是大势所趋，服务消费潜力较大，什物消费晋级存“长尾效应”。参阅美国经历，服务消费中改进趋势最为显着的，莫过于金融服务、医疗服务等为代表的更高层次的消费需求；我国在这类消费范畴，提高空间较大。