晶盛机电（300316）股湖北固润科技股份有限公司权激励草案落地，在手订单保障业绩高增长

工作1：公司发布2018年限制性股票鼓舞计划草案，拟向121名鼓舞政策颁布335.22万股限制性股票，占公司总股本的0.34%，其间初度颁布269.22万股，预留66万股，限制性股票价格为9.12元/股。

晶盛机电(300316)

鼓舞计划成果需高增加，显现公司对未来展开决计

鼓舞计划初度颁布的成果查核以2017年净利润(3.86亿)为基数，2018年-2019年的净利润增加率分别不低于50%、70%，即净利润分别不低于5.79亿、6.56亿。若预留部分在2018年颁布结束，则预留部分成果查核政策与初度颁布一起;若预留部分在2019年颁布结束，则以2017年净利润为基数，2019年-2020年的净利润增加率分别不低于70%、90%，即净利润分别不低于6.56亿、7.33亿。

鼓舞计划绑定中高级管理人员、中心技能人员，奠定公司展开根基

本计划初度权益颁布的鼓舞政策算计121人，人员包括：公司董事、高级管理人员共5人，占鼓舞政策总人数的4.13%;公司中层管理人员、中心技能(业务)人员算计116人，占鼓舞政策总人数的95.87%。继公司2015年第一次股权鼓舞计划后，公司再次推出鼓舞计划草案，有助于安稳中心技能管理团队，奠定了公司未来展开的根基。

工作2：公司发布2017年成果快报，2017年全年公、司完结经营收入19.49亿，同比增加78.55%，完结归母净利润3.86亿，同比增加89.38%。公司成果高速增加的主要原因系：

1)跟着光伏工作快速增加，下贱厂商扩产及单晶市场份额持续进步，公司生长设备特别是单晶硅生长炉出售形势较好，陈述期内获得订单和查验的产品同比大幅增加;

2)公司光伏智能化加工设备、蓝宝石材料业务安稳展开，半导体设备订单同比有所增加。

公司在手订单满足，确保2018年成果高增加

公司到2017年三季度末，在手未结束及未供认收入订单达27亿元(含税)左右，2018年新签定订单14亿元(含税)左右。其间2017年公司供认收入6.9亿元，对应含税订单额8.1亿元左右，则到现在未供认收入的订单约为33亿元。考虑到公司未来在下贱单晶工作扩产持续的布景下，有望持续获得订单，2018年公司成果有望坚持较高增加。

与中环股份、无锡市政府协作，参与集成电路大硅片研发项目：公司于2017年10月，与无锡市政府、中环股份签署《战略协作协议》：中环股份、晶盛机电协同无锡市出资途径，制作集成电路用大硅片出产与制作项目，项目总出资约30亿美元，一期出资约15亿美元。协作有望发挥各方优势，整合各方资源，展开半导体材料工业，为集成电路工业完结跨越式展开做出奉献。

公司为国内晶体硅生长设备龙头，获益光伏工作复苏、半导体工作爆发：咱们估量2017-2019年营收达19.49、34.22、43.95亿元，净利润3.86、6.52、8.67亿元，EPS为0.39、0.67、0.89元，对应PE为47x、27x、21x。保持“增持”评级。

风险提示：工作不坚定风险、订单风险、技能人员丢掉风险、商誉减值风险。