立华股份：黄鸡龙工商银行股票行情头产能扩，生猪新秀业绩弹

公司收入稳健向上，赢利继续高增。2016-2018Q1-3公司营收为51.95、59.32、52.68亿，同比增加17.83%、14.18%、38.13%。其间，黄羽鸡2016-2018H1收入为45.68、51.87、30.22亿，占比约90%，为公司首要收入来历;生猪2016-2018H1收入为5.61、6.67、2.58亿，占比约10%;鹅产品收入占比约1%。盈余方面，2016-2018Q1-3别离完成归母净利5.22、7.91、9.76亿，同比高增19.28%、51.38%、350.28%。赢利增速自2017年加速增加的原因首要是鸡价自2017下半年以来动摇性上行，公司黄羽鸡事务运营效益继续改进，2016-2018H1黄羽鸡事务毛利率为15.47%、17.66%、23.00%。

黄鸡一体化饲养优势显着，市占率提高快，盈余才能抢先。我国黄羽鸡2017年出栏量36.9亿只，公司为国内第二大黄羽鸡饲养企业，2015-2017年黄羽鸡销量为1.93、2.32、2.55亿只，市占率为5.17%、5.93%、6.91%，提高较快，比较温氏股份21%的市占率，公司提高空间仍大。公司现在在黄羽鸡饲养事务方面现已形成了包括种鸡饲养与繁育、产品鸡孵化与饲养、饲料出产、产品鸡屠宰的完好产业链，全产业链形式增强公司应对商场动摇危险的才能、异地扩张才能、食品安全追溯管理才能。此外，公司创造性地展开“公司+协作社+农户”协作形式，有用下降传统协作饲养形式下公司所面对的危险。2015-2018H1公司黄羽鸡事务毛利率抢先其他鸡饲养企业。

生猪饲养新秀，饲养效益对抗龙头。公司2011年以来在苏北区域活跃开展生猪饲养事务，生猪产品现已在苏北区域形成了必定的商场占有率及品牌。2017、2018H1公司产品猪出栏量为38.50、19.98万头，公司方案2018-2020年出栏量别离到达42、55、75万头。2015-2018H1，公司生猪事务稳步放量，单位成本逐渐下行，生猪饲养毛利率由低于职业平均水平转为高于职业平均水平，近两年饲养效益可与牧原、温氏等龙头对抗。

募资建造黄羽鸡、生猪饲养项目，产能扩大推进商场拓宽。公司拟出资11.5亿元用于黄羽鸡、生猪、弥补营运资金项目。募投项目达产后，公司将直接新增产品代黄羽鸡产能3500万只、产品猪产能30万头。现在公司产能首要散布在华东区域，募投项目一方面将强化公司在华东区域的优势位置，另一方面将使公司黄羽鸡事务在四川等西部省份完成开始掩盖，拓宽新商场。此外，产品猪产能提示有利于公司优化事务结构，平抑黄羽鸡职业周期性动摇关于公司运营成绩的影响。